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趙進文等:我國保險消費的經濟增長效應

本部分通過建立時間序列的非線性STR模型進行經驗分析,有關STR模型的檢驗理論和估計方法可參見趙進文、閔捷(2005a,2005b)以及趙進文、范繼濤(2007)。平滑轉換回歸(smoothtransitionregression,STR)模型是一種非線性模型,它是在Quandt(1985)提出的轉換回歸模型的基礎上進一步擴展而成。轉換回歸模型的單變量形式就是我們熟知的門檻自回歸模型,詳述參見Tong(1990)和Granger&Ter asvirta(1993)。在我國,趙進文、閔捷(2005a,2005b,2006)最早將STR模型應用于央行貨幣政策操作規(guī)律性及其周期性的研究,在此基礎上趙進文、范繼濤(2007)將其應用到能源消費與經濟增長的內在依存關系的研究,這為STR模型在我國經濟、金融等領域的應用奠定了堅實的基礎,將研究的層次提高到了新的水平。

影響經濟增長的因素很多,為了更為深刻、準確地捕捉到我國保險消費對經濟增長的內在影響機制,本部分只選取1980!2009年我國GDP和保費總收入為研究變量,分別代表我國經濟增長和保險消費水平,記為gdp序列和pi序列,且全部調整至1990年價格水平。為了消除可能產生異方差的影響,對gdp和pi分別做對數處理得到lngdp和lnpi序列。其中GDP、CPI數據來源于歷年%中國統(tǒng)計年鑒&;總保費收入來源于歷年%中國保險年鑒&;2009年的數據來源于%RESSET金融研究數據庫&。

為了確認時間序列的平穩(wěn)性,首先要對其做單位根檢驗。本文采用的是ADF檢驗和PP檢驗,表1中的檢驗結果表明,在5%的顯著水平下,國內生產總值GDP的對數序列l(wèi)ngdp、保費總收入的對數序列l(wèi)npi都是一階單整I(1)序列。表1

變量lngdplngdplnpilnpidlngdpdlngdpdlnpidlnpi

相關變量時間序列及一階差分序列的單位根檢驗結果

ADF值(*是PP值)

-2 5244-1 3854*-3 1254-2 9664*-3 5507-3 2689*-4 2445-3 5940*

檢驗類型(c,t,n)

(c,t,1)(c,t,1)(c,t,2)(c,t,3)(c,0,1)(c,0,3)(c,t,1)(c,0,3)

1%臨界值-4 3240-4 3098-4 3393-4 3098-3 6999-3 6892-4 3393-3 6892

5%臨界值-3 5806-3 5742-3 5875-3 5742-2 9762-2 9719-3 5875-2 9719

DW1 88461 10612 04591 28481 98041 70761 76411 5471

是否平穩(wěn)否否否否是是是是

注:(c,t,n)中c表示截距項,t表示趨勢項,n表示回歸滯后階數。

接下來對lngdp和lnpi序列進行Granger因果關系檢驗。由于lngdp和lnpi序列都為一階非平穩(wěn)序列,即I(1)序列,而Granger因果關系檢驗對變量的平穩(wěn)性非常敏感,所以我們采用其一階差分序列

Granger因果關系檢驗dlngdp和dlnpi進行檢驗。由表2 表2的Granger因果關系檢驗結果可以

看出,無論滯后1階、2階還是3階在10%的顯著性水平下既不存在dlngdp到dlnpi的Granger因果關系,也不存在dlnpi到dlngdp的Granger因果關系。這與目前有關我國保險消費對經濟增長影響的其他研究存在較大的差異,可能零假設

dlngdp不是dlnpi的Granger原因dlnpi不是dlngdp的Granger原因dlngdp不是dlnpi的Granger原因dlnpi不是dlngdp的Granger原因dlngdp不是dlnpi的Granger原因dlnpi不是dlngdp的Granger原因

3

26

2

27

滯后階數樣本數F統(tǒng)計量

1

28

0 272130 582691 133250 434101 347461 03356

P值0 60650 45240 34010 65330 28880 4001

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