隨著我國期貨市場不斷地發(fā)展,也帶動了許多關(guān)于商品期貨的量化策略研究。商品期貨市場的價格波動較為劇烈,傳統(tǒng)的趨勢性策略因為存在“低勝率、高盈虧比”的特征而難以獲得長期穩(wěn)定的收益。但是,統(tǒng)計套利策略與趨勢性策略不同,其收益并不依賴于某種單一商品期貨的價格走勢,相對而言是一種較為中性且更加穩(wěn)健的期貨投資策略。統(tǒng)計套利策略的常見研究方法有距離法、隨機價差法以及協(xié)整法三種,其中協(xié)整法不僅運用了更多的統(tǒng)計學(xué)思想,而且便于對價差序列進(jìn)行建模,所以本文將運用協(xié)整法進(jìn)一步研究統(tǒng)計套利策略。本文著重研究小波分析、GARCH模型以及協(xié)整統(tǒng)計套利策略,尋求將三者結(jié)合運用于商品期貨市場,構(gòu)建出一個具有高效穩(wěn)定獲利能力的量化投資策略。首先,本文通過GARCH模型來捕捉套利組合價差序列中的異方差效應(yīng),同時根據(jù)歷史的殘差數(shù)據(jù)來對殘差序列的標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行預(yù)測,從而實現(xiàn)協(xié)整統(tǒng)計套利策略的建倉信號指標(biāo)體系能夠隨著時間的變化而實時動態(tài)更新。其次,利用小波分析的卓越的降噪能力,將預(yù)測所得建倉信號中的噪音進(jìn)行剝離來提高建倉信號的準(zhǔn)確度。最后,將小波-GARCH模型融入到協(xié)整統(tǒng)計套利策略框架中構(gòu)建出一個時變系數(shù)的協(xié)整統(tǒng)計套利策略。此外,...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1研究框架流程圖

西北大學(xué)碩士專業(yè)學(xué)位論文61.3.2研究框架圖1研究框架流程圖

圖2(1)螺紋鋼和熱軋卷板價格走勢圖圖2(2)螺紋鋼和熱軋卷板價差走勢圖

第三章數(shù)據(jù)的選取處理與小波-GARCH模型的構(gòu)建25因而在這三組中我們選擇聚乙烯、聚丙烯相關(guān)系數(shù)最大的這一組；其次，因為原油、石油瀝青這一組商品在實際生產(chǎn)中與能源化工產(chǎn)業(yè)鏈比較密切，且原油是聚乙烯的直接上游，同時由于原油和石油瀝青組的相關(guān)系數(shù)不及聚乙烯和聚丙烯組，所以最終將其排除....

圖2(2)螺紋鋼和熱軋卷板價差走勢圖

第三章數(shù)據(jù)的選取處理與小波-GARCH模型的構(gòu)建25因而在這三組中我們選擇聚乙烯、聚丙烯相關(guān)系數(shù)最大的這一組；其次，因為原油、石油瀝青這一組商品在實際生產(chǎn)中與能源化工產(chǎn)業(yè)鏈比較密切，且原油是聚乙烯的直接上游，同時由于原油和石油瀝青組的相關(guān)系數(shù)不及聚乙烯和聚丙烯組，所以最終將其排除....

圖3(1)豆油和菜籽油板價格走勢圖

西北大學(xué)碩士專業(yè)學(xué)位論文26價格總體走勢一致，且二者價格互有高低。圖2(2)為螺紋鋼和熱軋卷板的價差序列圖，由該圖可以看出螺紋鋼商品期貨與熱軋卷板商品期貨價差均值約為162元，長期來看二者價差是有回歸到均值的趨勢這也是我們可以對其進(jìn)行統(tǒng)計套利的理論基矗圖3(1)豆油和菜籽油板價格....

本文編號：4018027