發(fā)布時間：2024-03-30 02:58

　　金融是國家重要的核心競爭力,金融安全是國家安全的重要組成部分,防范化解金融風(fēng)險特別是系統(tǒng)性金融風(fēng)險是金融工作和金融發(fā)展的根本點(diǎn)。系統(tǒng)性金融風(fēng)險的主要來源是金融市場中客觀存在的市場風(fēng)險,對中國主要金融市場的市場風(fēng)險進(jìn)行建模和度量,有利于金融市場參與者準(zhǔn)確測度市場風(fēng)險,及時防范化解金融市場風(fēng)險,維護(hù)金融市場穩(wěn)定發(fā)展。本文聚焦于市場風(fēng)險度量和風(fēng)險建模,選取中國的股票市場、債券市場和基金市場作為實(shí)證研究對象,使用風(fēng)險價值(Value-at-Risk,VaR)模型和期望損失(Expected Shortfall,ES)模型度量市場風(fēng)險,以VaR和ES的聯(lián)合評分函數(shù)和組合預(yù)測理論為基礎(chǔ),結(jié)合五種獨(dú)立的風(fēng)險建模方法構(gòu)建出聯(lián)合回歸組合預(yù)測模型。實(shí)證中首先利用風(fēng)險模型估計市場風(fēng)險,其次對各個風(fēng)險模型的風(fēng)險度量結(jié)果使用回測檢驗(yàn)和模型評估方法全面地分析和比較,最后重點(diǎn)考查在極端金融市場時期聯(lián)合回歸組合預(yù)測模型對尾部極端風(fēng)險的測度并比較VaR和ES的風(fēng)險度量效果。實(shí)證研究結(jié)果顯示,在不同風(fēng)險水平上聯(lián)合回歸組合預(yù)測模型均能準(zhǔn)確預(yù)測股票市場、債券市場和基金市場的VaR和ES,模型預(yù)測結(jié)果穩(wěn)健性強(qiáng),且模型具有一致性...

【文章頁數(shù)】：80 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-1技術(shù)路線圖

第二章風(fēng)險度量理論方法111.4技術(shù)路線圖圖1-1技術(shù)路線圖第二章風(fēng)險度量理論方法2.1風(fēng)險度量模型在金融風(fēng)險研究中，VaR被定義為在一定時間范圍內(nèi)一定風(fēng)險水平下某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合可能發(fā)生的最大損失，ES被定義為損失超過VaR值的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合損失的期望。從VaR和ES的定義上看，....

圖4-1滬深300指數(shù)日收盤價走勢圖

南京信息工程大學(xué)碩士專業(yè)學(xué)位論文28圖4-1滬深300指數(shù)日收盤價走勢圖圖4-2中證全債指數(shù)日收盤價走勢圖圖4-3上證基金指數(shù)日收盤價走勢圖進(jìn)一步分析三只市場指數(shù)的對數(shù)收益率序列的特征，圖4-4到4-6分別展示了滬深

圖4-2中證全債指數(shù)日收盤價走勢圖

南京信息工程大學(xué)碩士專業(yè)學(xué)位論文28圖4-1滬深300指數(shù)日收盤價走勢圖圖4-2中證全債指數(shù)日收盤價走勢圖圖4-3上證基金指數(shù)日收盤價走勢圖進(jìn)一步分析三只市場指數(shù)的對數(shù)收益率序列的特征，圖4-4到4-6分別展示了滬深

圖4-3上證基金指數(shù)日收盤價走勢圖

南京信息工程大學(xué)碩士專業(yè)學(xué)位論文28圖4-1滬深300指數(shù)日收盤價走勢圖圖4-2中證全債指數(shù)日收盤價走勢圖圖4-3上證基金指數(shù)日收盤價走勢圖進(jìn)一步分析三只市場指數(shù)的對數(shù)收益率序列的特征，圖4-4到4-6分別展示了滬深

本文編號：3941706