1994年,在慶祝新英格蘭銀行成立300周年的會議上,美聯(lián)儲主席格林斯潘提出“中央銀行是否應(yīng)該更多地關(guān)注資產(chǎn)價格的泡沫”問題,由此引發(fā)了從上世紀90年代后期至今尚未結(jié)束的學(xué)術(shù)界及中央銀行關(guān)于資產(chǎn)價格與貨幣政策關(guān)系的熱烈討論。房地產(chǎn)是企業(yè)和居民的重要資產(chǎn),由于房地產(chǎn)兼具消費品及投資品的雙重特性,其價格的波動對實體經(jīng)濟及金融體系的影響在深度和廣度上都有可能要勝過股票及其他金融資產(chǎn)。所以房地產(chǎn)價格的波動對貨幣政策提出了更為嚴峻的挑戰(zhàn)。我國房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)過20多年的發(fā)展已進入快速增長時期,特別是1998年初中央在全國范圍內(nèi)停止實物分房的決定使房地產(chǎn)市場化程度不斷提高,房地產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長的拉動作用也日漸顯著,逐漸成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。另一方面,隨著宏觀調(diào)控方式逐步由行政手段向經(jīng)濟手段轉(zhuǎn)變,貨幣政策手段在國家宏觀調(diào)控中的作用已也變得越來越重要。在這樣的背景之下,我們有必要借鑒國外的研究經(jīng)驗,并結(jié)合我國實際,深入研究房地產(chǎn)價格對貨幣政策框架各個層面產(chǎn)生的沖擊,這些層面包括貨幣供求、貨幣政策傳導(dǎo)機制、物價穩(wěn)定目標和央行的金融穩(wěn)定目標、以及開放經(jīng)濟條件下的貨幣政策;同時需要基于房地產(chǎn)價格的沖擊探討我國貨幣... 

【文章頁數(shù)】：174 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 導(dǎo)論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 文獻回顧
        1.2.1 房地產(chǎn)價格與貨幣供求
        1.2.2 房地產(chǎn)價格與貨幣政策傳導(dǎo)機制
        1.2.3 房地產(chǎn)價格與通貨膨脹的關(guān)系
        1.2.4 房地產(chǎn)價格與金融穩(wěn)定
        1.2.5 資產(chǎn)價格與貨幣政策規(guī)則
        1.2.6 國內(nèi)外研究綜述總結(jié)
    1.3 研究框架和方法
        1.3.1 研究框架及論文結(jié)構(gòu)
        1.3.2 研究方法
    1.4 論文的創(chuàng)新點
第二章 內(nèi)生貨幣體系下房價波動對貨幣供求的沖擊
    2.1 在內(nèi)生貨幣體系下房價波動對貨幣供求的影響路徑
    2.2 基于Granger因果關(guān)系檢驗方法的實證分析
    2.3 基于內(nèi)生貨幣理論的理論分析
        2.3.1 房價波動與貨幣需求的不穩(wěn)定
        2.3.2 房價波動與內(nèi)生貨幣擴張的國內(nèi)因素：商業(yè)銀行信貸
        2.3.3 房價波動與內(nèi)生貨幣擴張的國外因素：外匯流入
    2.4 房價波動對我國貨幣供應(yīng)量中介目標有效性的影響
第三章 房地產(chǎn)價格在貨幣政策傳導(dǎo)機制中的作用
    3.1 貨幣政策傳導(dǎo)機制理論
    3.2 房地產(chǎn)價格在貨幣政策傳導(dǎo)中作用的理論分析
        3.2.1 理論分析框架
        3.2.2 貨幣政策傳導(dǎo)的房價渠道
    3.3 我國房地產(chǎn)價格渠道傳導(dǎo)效率的實證分析
        3.3.1 變量設(shè)置、樣本選擇及數(shù)據(jù)說明
        3.3.2 平穩(wěn)性檢驗與協(xié)整檢驗
        3.3.3 基于VECM的分析
        3.3.4 結(jié)論
第四章 房地產(chǎn)價格與物價穩(wěn)定目標的關(guān)系
    4.1 房地產(chǎn)價格與通貨膨脹的關(guān)系研究
        4.1.1 房地產(chǎn)對通貨膨脹的對沖作用：理性投資者視角
        4.1.2 房地產(chǎn)價格對未來通貨膨脹的影響渠道及預(yù)測能力：貨幣當局視角
        4.1.3 反映未來通貨膨脹壓力的資產(chǎn)價格指數(shù)編制：從MCI到FCI
    4.2 包含資產(chǎn)價格的廣義物價指數(shù)
        4.2.1 各類廣義物價指數(shù)的構(gòu)建與測算
        4.2.2 廣義物價指數(shù)作為通貨膨脹測度的可行性分析
    4.3 我國房地產(chǎn)價格波動與通貨膨脹關(guān)系的實證研究
        4.3.1 基于ARDL模型的我國房地產(chǎn)價格對通貨膨脹影響的實證檢驗
        4.3.2 房地產(chǎn)價格中包含的通脹預(yù)期信息及其“費雪效應(yīng)”檢驗
第五章 房地產(chǎn)價格與央行金融穩(wěn)定目標的關(guān)系
    5.1 金融穩(wěn)定相關(guān)理論綜述
        5.1.1 金融穩(wěn)定的內(nèi)涵
        5.1.2 維護金融穩(wěn)定的框架
        5.1.3 金融穩(wěn)定與物價穩(wěn)定的內(nèi)在關(guān)系解析
    5.2 房地產(chǎn)價格波動對金融穩(wěn)定的沖擊：理論分析
        5.2.1 資產(chǎn)價格波動與金融穩(wěn)定：研究綜述
        5.2.2 房地產(chǎn)價格波動與銀行穩(wěn)定性
    5.3 房地產(chǎn)價格繁榮—崩潰對金融體系的沖擊：歷史案例分析
        5.3.1 銀行主導(dǎo)型金融體系國家實例：日本地產(chǎn)泡沫
        5.3.2 資本市場主導(dǎo)型金融體系國家實例：美國的次級貸款危機
    5.4 我國房地產(chǎn)價格波動與金融穩(wěn)定關(guān)系的實證研究
        5.4.1 我國房地產(chǎn)信貸風險情況分析
        5.4.2 我國房地產(chǎn)價格周期波動與信貸供給之關(guān)系的計量經(jīng)濟學(xué)檢驗
第六章 開放經(jīng)濟條件對房地產(chǎn)價格的影響及我國的貨幣政策困境
    6.1 現(xiàn)階段人民幣升值預(yù)期影響房地產(chǎn)價格的主要途徑
        6.1.1 國際投機資本對我國房地產(chǎn)價格的沖擊
        6.1.2 人民幣升值壓力貨幣化對房地產(chǎn)價格的影響
    6.2 人民幣升值預(yù)期與房地產(chǎn)市場：基于灰色關(guān)聯(lián)度的實證分析
        6.2.1 灰色關(guān)聯(lián)度算法介紹
        6.2.2 基于灰色關(guān)聯(lián)度的實證分析結(jié)論
    6.3 新開放宏觀經(jīng)濟學(xué)關(guān)于國際資本流、匯率及資產(chǎn)價格一般均衡分析
    6.4 我國當前貨幣政策困境及政策搭配
        6.4.1 國際資本沖擊、人民幣升值壓力貨幣化與貨幣政策困境
        6.4.2 匯率沖擊與房地產(chǎn)市場泡沫：各國經(jīng)驗教訓(xùn)分析
        6.4.3 我國匯率制度、貨幣政策及其它配套政策調(diào)整與搭配
第七章 房地產(chǎn)價格與我國貨幣政策框架修正方向
    7.1 貨幣政策環(huán)境的變遷與貨幣政策目標體系的演變
        7.1.1 傳統(tǒng)的貨幣政策目標體系的演變
        7.1.2 資產(chǎn)價格膨脹與金融穩(wěn)定目標對貨幣政策傳統(tǒng)目標體系的挑戰(zhàn)
        7.1.3 貨幣政策中介目標的調(diào)整趨向
    7.2 現(xiàn)有貨幣政策框架修正方向：前瞻性彈性通貨膨脹目標制
        7.2.1 彈性通貨膨脹目標制內(nèi)涵
        7.2.2 考慮資產(chǎn)價格的前瞻性新凱恩斯動態(tài)模型及目標化規(guī)則推導(dǎo)
        7.2.3 前瞻性的彈性通脹目標制防范資產(chǎn)價格泡沫沖擊的充分性討論
    7.3 前瞻性的彈性通貨膨脹目標制對房地產(chǎn)價格信息變量的有效解讀和利用
        7.3.1 有效解讀和利用房地產(chǎn)價格信息的重要性
        7.3.2 房地產(chǎn)市場合理價格的確定及房地產(chǎn)價格泡沫的識別和預(yù)警
        7.3.3 反映貨幣政策信息的指數(shù)編制
    7.4 前瞻性彈性通脹目標在我國實行的障礙及其對策
        7.4.1 當前的主要障礙分析
        7.4.2 對我國貨幣政策框架逐步向通脹目標制過渡的對策
第八章 研究結(jié)論及展望
    8.1 本文的主要研究結(jié)論
    8.2 研究不足與展望
參考文獻
攻讀博士學(xué)位期間發(fā)表論文與參與科研情況
致謝



本文編號：3672912