股票流動性和公司資本結(jié)構(gòu)是目前金融學(xué)研究的兩大熱點問題。本文在金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論和公司金融理論的基礎(chǔ)上,把股票流動性與公司資本結(jié)構(gòu)聯(lián)系起來,深入探討兩者之間互相影響的關(guān)系。本文認為,股票流動性與資本結(jié)構(gòu)是互相影響的:一方面,股票流動性通過資產(chǎn)定價關(guān)系影響股權(quán)融資成本,從而導(dǎo)致企業(yè)融資行為的調(diào)整,最后作用于企業(yè)的財務(wù)杠桿,股票流動性越高(低),公司的財務(wù)杠桿越低(高);另一方面,企業(yè)財務(wù)杠桿的變化影響股票投資價值,從而引起市場交易行為的變動,最后作用于股票流動性,財務(wù)杠桿上升(下降)會導(dǎo)致股票流動性下降(上升)。本文還以我國股票市場的數(shù)據(jù)為樣本,運用計量經(jīng)濟學(xué)方法實證分析我國股票流動性和上市公司資本結(jié)構(gòu)之間的經(jīng)驗關(guān)系。實證結(jié)果表明:(1)在加入主要控制變量后,我國股票流動性對上市公司的財務(wù)杠桿存在顯著且穩(wěn)健的負面影響;(2)在加入主要控制變量后,我國上市公司財務(wù)杠桿的變化對股票流動性的變化產(chǎn)生顯著且穩(wěn)健的負面影響;(3)股票流動性與財務(wù)杠桿之間顯著且負面的互動關(guān)系是同時成立的;(4)與國內(nèi)外研究成果基本一致,資產(chǎn)的有形性、資產(chǎn)規(guī)模、非債務(wù)稅盾、留存收益比例、流通股比例和成長性是我國上市... 

【文章來源】：暨南大學(xué)廣東省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：126 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
目錄
表格目錄
插圖目錄
1 導(dǎo)言
    1.1 研究背景與目的
    1.2 選題意義
    1.3 研究內(nèi)容與文章結(jié)構(gòu)
    1.4 主要結(jié)論與創(chuàng)新
    1.5 相關(guān)術(shù)語的定義
2 文獻回顧
    2.1 國外文獻回顧
    2.2 國內(nèi)文獻回顧
    2.3 小結(jié)
3 理論基礎(chǔ)
    3.1 資本成本與資本結(jié)構(gòu)
    3.2 股票流動性與資本成本
    3.3 資本結(jié)構(gòu)影響股票流動性的理論分析
    3.4 理論假說
4 股票流動性影響資本結(jié)構(gòu)的實證研究
    4.1 我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響因素分析
    4.2 變量設(shè)定與實證方法
    4.3 樣本與數(shù)據(jù)
    3.4.實證結(jié)果
5 資本結(jié)構(gòu)影響股票流動性的實證研究
    5.1 變量設(shè)定與實證方法
    5.2 實證結(jié)果與分析
6 股票流動性與資本結(jié)構(gòu)互動關(guān)系的實證研究
    6.1 數(shù)據(jù)與樣本
    6.2 實證模型與方法
    6.3 實證結(jié)果與分析
    6.4 穩(wěn)健性檢驗
7 結(jié)論與建議
    7.1 主要結(jié)論
    7.2 政策建議
    7.3 本文的局限性和今后的研究方向
注釋
參考文獻
在校期間發(fā)表的論文及參加的科研活動
后記



本文編號：2912363