二十世紀(jì)80年代末到90年代初，美國壽險(xiǎn)業(yè)曾出現(xiàn)過較大規(guī)模的償付能力危機(jī)，90年代后期日本壽險(xiǎn)公司出現(xiàn)了大規(guī)模倒閉現(xiàn)象。中國壽險(xiǎn)業(yè)在改革開放的二十余年中得到了迅速發(fā)展，但是由于外部經(jīng)營環(huán)境的改變，特別是金融市場與經(jīng)濟(jì)因素的連動(dòng)反應(yīng)使壽險(xiǎn)公司和投保人的行為發(fā)生了改變，使我國壽險(xiǎn)業(yè)存在巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，即資產(chǎn)與負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債管理的不適當(dāng)或資產(chǎn)管理的不適當(dāng)最終造成資產(chǎn)與負(fù)債之間的不匹配是壽險(xiǎn)公司經(jīng)營失敗的本質(zhì)原因，也是壽險(xiǎn)利差損產(chǎn)生的根本原因，而保險(xiǎn)投資是化解利差損的重要手段。中國保險(xiǎn)業(yè)面臨的投資環(huán)境以及保險(xiǎn)業(yè)全面對(duì)外資開放迫使壽險(xiǎn)公司必須進(jìn)行有效的投資管理。資產(chǎn)負(fù)債管理可以從根本上改變壽險(xiǎn)公司的投資理念和投資策略，使壽險(xiǎn)公司能夠規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)特別是利率風(fēng)險(xiǎn)，在保證償付能力的基礎(chǔ)上獲得盈余。 基于資產(chǎn)負(fù)債管理的壽險(xiǎn)投資是一個(gè)比較復(fù)雜的問題，要做好壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理與投資，需要從壽險(xiǎn)公司的投資組合、風(fēng)險(xiǎn)控制、投資管理體制、投資監(jiān)管等多個(gè)角度綜合考慮。國際壽險(xiǎn)投資管理的發(fā)展趨勢是運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理理論來管理壽險(xiǎn)投資，通過資產(chǎn)和負(fù)債的合理匹配來規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)負(fù)債管理要求投資管理、財(cái)務(wù)管理、壽險(xiǎn)精算三位一體，投資經(jīng)理、財(cái)務(wù)專家、精算師密切協(xié)調(diào)，將資產(chǎn)管理與負(fù)債管理結(jié)合起來。我國壽險(xiǎn)公司要加強(qiáng)投資管理，一方面應(yīng)該強(qiáng)化投資機(jī)構(gòu)的設(shè)置，聘請(qǐng)資深的投資專家進(jìn)行投資運(yùn)作，根據(jù)目前金融工具的特點(diǎn)并隨著中國金融市場的發(fā)展，設(shè)計(jì)最合理的投資組合，包括金融品種的組合、投資期限的組合、投資行業(yè)的組合以及投資區(qū)域的組合，另一方面要借鑒國外壽險(xiǎn)投資管理的經(jīng)驗(yàn)，通過資產(chǎn)和負(fù)債的合理匹配，保證保險(xiǎn)公司的償付能力。 本文研究基于資產(chǎn)負(fù)債管理的中國壽險(xiǎn)業(yè)投資問題，深入研究中國壽險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理理論與技術(shù)發(fā)展、壽險(xiǎn)投資組合策略、壽險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)控制、壽險(xiǎn)投資管理體制以及投資監(jiān)管等問題。 第一章：引言。介紹了本文的選題背景與研究意義，簡要評(píng)述了相關(guān)領(lǐng)域的國內(nèi)外研究進(jìn)展，并概括了本文的主要研究內(nèi)容與創(chuàng)新點(diǎn)。
【學(xué)位單位】：同濟(jì)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位年份】：2006
【中圖分類】：F842.6;F224
【部分圖文】：

圖.39平安保險(xiǎn)集團(tuán)各類投資資產(chǎn)分配料來源:平安保險(xiǎn)2005年中報(bào)1研究步驟立保險(xiǎn)公司最優(yōu)投資組合步驟如下:()l建立模型。根據(jù)現(xiàn)代投資組合理論，建立一定收益率水平下的風(fēng)險(xiǎn)最組合模型;(2)確定本投資組合模型自變量數(shù)值。首先，選擇研究對(duì)象，并計(jì)算研究保收益率和可運(yùn)用資金比率;然后確定投資資產(chǎn)種類(如銀行存款、債)，并計(jì)算投資種類的收益率;最后計(jì)算出各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率及承保的協(xié)方差;(3)計(jì)算出有效投資組合，并選擇最優(yōu)投資組合。將自變量數(shù)據(jù)帶入建立資組合模型，計(jì)算出有效投資組合。接著，根據(jù)保險(xiǎn)公司的投資原則，投資組合;。

或者采用分批交易的方式來緩沖市場波動(dòng)。3.證券投資基金投資目前我國市場上保險(xiǎn)公司已成為基金的最大機(jī)構(gòu)投資者，截至2以只年底，資金投資證券投資基金達(dá)到575億元，占保險(xiǎn)總投資的.60%。投資基金同樣也要承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。按照證券投資組合券投資基金通過多樣化的投資組合來分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)達(dá)國家股票市場中通過證券投資組合可以分散70%~80%量，而我國證券投資基金投資股票的集中度較高，通過分析基金各期的投，發(fā)現(xiàn)基金重倉持股現(xiàn)象嚴(yán)重。以前基金能夠獲得高收益與其能夠作為戰(zhàn)者參與新股配售有很大關(guān)系，而新股收益率曾保持在較高水平上，2儀力也達(dá)到30%，但現(xiàn)在隨著新股發(fā)行的市場化進(jìn)程不斷加快，這塊“暴利”存在。這些都對(duì)保險(xiǎn)資金投資證券投資基金的收益平均值和穩(wěn)定性有很大保險(xiǎn)資金間接入市的3年來，收益率呈下降趨勢，尤其是2002年的證券金收益率低至一21.3%。

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前4條

1 馮X;人口老齡化背景下的保信合作探索[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 邱曼;我國壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債不匹配問題及管理研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

3 周愛愛;基于VaR多目標(biāo)規(guī)模型的壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

4 呂成佳;我國壽險(xiǎn)公司隨機(jī)資產(chǎn)負(fù)債管理建模與分析[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

本文編號(hào)：2827595