資本外逃是發(fā)展中國家特別是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型國家中普遍存在的一個問題,困擾了許多國家的經(jīng)濟發(fā)展。作為世界上最大的發(fā)展中國家,中國在轉(zhuǎn)型期也存在著大量的資本外逃問題。本文利用現(xiàn)代經(jīng)濟學的分析方法深入研究了轉(zhuǎn)型期中國的資本外逃,在借鑒國內(nèi)外研究文獻的基礎上,對轉(zhuǎn)型期中國資本外逃的涵義進行了界定,并綜合資本外逃的間接測算法、混合法、權益差額調(diào)整法,力求準確地測算出1982-2004年中國資本外逃的規(guī)模。通過研究發(fā)現(xiàn),轉(zhuǎn)型期中國的資本外逃具有以下特點:資本外逃的規(guī)模較大,階段性明顯;資本外逃中含有大量的過渡性資本外逃;資本外逃對中國經(jīng)濟并沒有帶來重大的影響。 轉(zhuǎn)型期中國資本外逃是如何進行的,本文分析了通過經(jīng)常帳戶、資本與金融帳戶、地下渠道等各種途徑進行的資本外逃。并認為,經(jīng)常項目及資本與金融項目的開放程度無疑會對資本外逃的規(guī)模產(chǎn)生一定的影響。為此,本文從實體經(jīng)濟層面的商品貿(mào)易與服務貿(mào)易開放度以及金融層面的直接投資與間接投資開放度的變化來界定我國的經(jīng)濟開放度指標,運用協(xié)整分析方法實證分析了1982-2004年我國資本外逃與經(jīng)濟開放度各指標之間的關系。結(jié)果表明:資本外逃規(guī)模與經(jīng)濟總體開放度、商品貿(mào)易開放度、直接投資開放度、間接投資開放度之間呈正向的協(xié)整關系,而與服務貿(mào)易開放度之間呈反向的協(xié)整關系。 為什么中國在轉(zhuǎn)型期會出現(xiàn)規(guī)模巨大的資本外逃呢?理論分析表明:中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型必然導致中國資本外逃。在理論分析基礎上,對轉(zhuǎn)型期中國資本外逃影響因素進行實證分析。結(jié)果表明,人民幣實際匯率貶值程度、外債流量、國際儲備增長率和經(jīng)濟增長率同轉(zhuǎn)型期中國資本外逃有著顯著的相關關系,是影響中國資本外逃的主要因素。 在分析資本外逃的經(jīng)濟效應時,發(fā)現(xiàn)資本外逃雖然沒有對轉(zhuǎn)型期中國的宏觀經(jīng)濟造成嚴重的后果,但這不意味著資本外逃對中國的經(jīng)濟發(fā)展沒有任何負面影響。資本外逃畢竟是一種脫離政府監(jiān)管的非正常的資本流動,對于經(jīng)濟的危害是不可避免的。本文分別從資本外逃對中國國內(nèi)經(jīng)濟、中國經(jīng)濟對外開放、中國社會安全與穩(wěn)定等三個方面的影響,進行了較詳細的分析。通過對轉(zhuǎn)型期中國資本外逃與中國經(jīng)濟增長的關系進行實證分析,發(fā)現(xiàn)中國資本外逃并沒有對中國經(jīng)濟增長帶來嚴重的沖擊。為此,本文從轉(zhuǎn)型期中國資本外逃的規(guī)模相對比較平穩(wěn);轉(zhuǎn)型期中國沒有出現(xiàn)投資不足;中國國際經(jīng)濟的宏觀層面保持較為良性的發(fā)展態(tài)勢等方面進行了解釋。本文認為,即使現(xiàn)階段中國資本外逃的直接危害性還不很大,但是一旦宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)或者漸進化的改革遇到不得不面對的攻堅戰(zhàn),資本外逃積蓄已久的沖擊力會突然爆發(fā)出來,對經(jīng)濟形成巨大的沖擊和破壞力,甚至引發(fā)金融和經(jīng)濟危機。 近幾年,中國連續(xù)出現(xiàn)了國際收支巨額順差和資本流入,人民幣也面臨著進一步升值的壓力,資本外逃問題得到一定程度的緩解。但本文認為,在轉(zhuǎn)型期的中國,引發(fā)資本外逃的深層次的因素遠未得到有效地解決。而且在中國已經(jīng)入世,中國經(jīng)濟進一步開放的背景下,中國資本外逃將會出現(xiàn)一些新的特征。如何防范轉(zhuǎn)型期中國資本外逃呢?本文指導思想是,深化政治經(jīng)濟體制改革,消除誘發(fā)資本外逃跑的不利因素,控制資本外逃的規(guī)模,弱化其負面影響。具體而言:(1)加快金融業(yè)改革開放步伐。推進利率與匯率市場化改革;適當放松金融管制,為居民對外投資創(chuàng)造條件;培育健全的資本市場。(2)建立現(xiàn)代產(chǎn)權制度。界定產(chǎn)權明確的邊界;解決公有產(chǎn)權所有者虛位的問題;在立法上保證私有產(chǎn)權的平等地位;確認資本所得收入的合法性。(3)建立防范資本外逃的監(jiān)控機制、從路徑上堵塞資本外逃的渠道。建立反洗錢聯(lián)合金融監(jiān)管網(wǎng)絡,進一步加強國際間的合作;設置對經(jīng)常項目真實性的監(jiān)管機制;完善對資本與金融項目的監(jiān)控機制;嚴厲打擊非法方式的資本外逃;建立資本外逃的預警機制。
【學位單位】：華中科技大學
【學位級別】：博士
【學位年份】：2007
【中圖分類】：F832.51;F224
【部分圖文】：

圖 2-1：收益性、安全性與保密性資產(chǎn)組合模型中代表風險的橫軸掉轉(zhuǎn)方向上某一個安全性最大的點 A 來表示。C 點表示所能實現(xiàn)的最大程度的保密性。AC 線時安全性下降；CB 表示收益性與保密性的安全性和保密性間的關系；保密性上升，面上，假定三組關系都是線性的，平面 A在其中選擇任何一種安全性、收益性和保投資者將沿線段 AC 選擇；在不考慮資產(chǎn)三者均考慮在內(nèi)，投資者則會選擇平面 A取決于投資者的偏好�？梢杂靡粋�曲面（。這一曲面在 X-Y 平面上反映的是，隨著低，但替代率是遞減的。Y-Z 平面反映的

圖 2-2：資本管制下的資產(chǎn)組合選擇入極大地豐富了資產(chǎn)組合理論，在風險與收選擇保密性更強的資本轉(zhuǎn)移方式，或者為了收益率或者增加投資風險。這種情況在貪污顯。理論認為：由于發(fā)展中國家資本相對于勞動本/勞動比率要遠遠小于發(fā)達國家，假定在技的邊際生產(chǎn)率要高于發(fā)達國家。在資本品自應當從資本豐裕的發(fā)達國家流向發(fā)展中國家動比率趨同。如果發(fā)達國家不對勞動力的流國家流向發(fā)達國家。很明顯這一理論對現(xiàn)實

77圖 4-1：地下銀行系統(tǒng)的資本外逃運作機制金鏈要能順利地周轉(zhuǎn)，可以通過傳統(tǒng)銀行路線，郵匯路線，貨幣及商品出口商品的高低報或在境外建立空殼公司等方式達成。如果通過傳統(tǒng)銀匯路線，必須經(jīng)過多次頻繁的行動，考慮到對匯款數(shù)目的限制以及手續(xù)成本也比較高，因此，這種資本外逃的渠道往往和其他資本外逃的渠道，主要是因為沒有資金的實際的跨國界轉(zhuǎn)移，境內(nèi)帳戶在進錢，境外帳兩邊資金不平衡，只有把境內(nèi)收取的資金順利地運到境外才能實現(xiàn)平衡一般很少采取這種方法，但是有些神通人士仍然可以利用這種途徑達到目的，比如說，“4.20”廈門遠華集團洗錢就是以銀行系統(tǒng)作為主要據(jù)

【引證文獻】

相關博士學位論文 前1條

1 李繼偉;我國資本項目開放中的風險預警研究[D];暨南大學;2010年

相關碩士學位論文 前1條

1 鐘小云;新興市場經(jīng)濟國家資本外逃機制與成因的新探究[D];中共上海市委黨校;2010年

本文編號：2820487