【摘要】： 隨著公用事業(yè)市場化進程的不斷深入,特許經(jīng)營項下的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓逐漸成為當前國內(nèi)水務(wù)市場化的主要商務(wù)運作模式,由于這類股權(quán)轉(zhuǎn)讓既涉及到國有資產(chǎn)的大規(guī)模流動,又涉及到公共產(chǎn)品的特許經(jīng)營,還常常伴隨著國際資本的商業(yè)并購,特別是“水”作為一種民生產(chǎn)品涉及到公眾利益和安全,操作起來非常復(fù)雜,目前國內(nèi)尚無一個綜合全面的引領(lǐng)大綱來指導(dǎo),由此各地的項目各不相同,存在各種各樣的問題,再加上法律法規(guī)及政策之間矛盾與制約,引起了業(yè)內(nèi)人士的廣泛擔憂。特別是近來國外的水務(wù)運營商接連以大幅超出被并購水務(wù)企業(yè)凈資產(chǎn)評估值的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格,獲得了數(shù)個國內(nèi)水務(wù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目引起嘩然并被稱之為“高溢價”。 在對國內(nèi)外水務(wù)市場化進程和當前國內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)及政策進行認真分析的基礎(chǔ)上,針對業(yè)內(nèi)長期擔憂及以往水務(wù)項目上存在的問題,提出了水務(wù)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓要把握的若干個關(guān)鍵點,特別是在如何保障公共安全和公眾利益、實現(xiàn)國有控制力、正確評估股權(quán)價值;轉(zhuǎn)讓收益流向、期滿資產(chǎn)處置、規(guī)避關(guān)聯(lián)交易、法律風險規(guī)避等方面提出了獨立觀點。 創(chuàng)建了國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓股權(quán)價值計算模型,彌補了長期以來單純依靠資本重置法評估結(jié)果定價國有股權(quán)價值方法的缺陷,成為國內(nèi)首次站在國有企業(yè)角度用收益法,正確計算目標公司股權(quán)價值的先例,填補了國內(nèi)以往操作項目在這方面的空白。 本文還通過對資產(chǎn)、產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、企業(yè)價值、購并價格等不同概念的經(jīng)濟性分析,指出了人們當前在“高溢價”問題上認識的誤區(qū)。 本研究還根據(jù)目前我國現(xiàn)行的法律、法規(guī)和政策,總結(jié)出水務(wù)企業(yè)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓操作流程,運作方法和策略,具有很強的操作性和指導(dǎo)性。 本文中研究成果已成功地指導(dǎo)了“天津市北水業(yè)有限公司49%國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓”,該項目是上述研究理論、方法、模型的具體實踐,日前該項目在國家各相關(guān)部委的審批中受到高度評價,被認為圓滿地回答了業(yè)內(nèi)擔心的問題,并認為其將成為指導(dǎo)今后一個時段內(nèi)水務(wù)市場進一步深化的典型范例。
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F271;F299.24
【圖文】：

符合政策法規(guī)的說明圖

水務(wù)項目涉及的利益相關(guān)方及其關(guān)注問題

案例財務(wù)模型演示圖

【引證文獻】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 魏艷;;論公用事業(yè)特許經(jīng)營權(quán)人的選擇——以我國城市供水行業(yè)為例[J];西部法學(xué)評論;2012年04期

本文編號：2790275