【摘要】：終極控制權(quán)是我國證券市場許多不規(guī)范行為的重要癥結(jié)所在。由于終極控制股東對公司的控制具有隱秘性和復(fù)雜性,為其關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)幕交易、利潤轉(zhuǎn)移、掏空上市公司資產(chǎn)等不規(guī)范運作提供了許多的便利;另外,通過終極控股方式還可以使控制權(quán)和現(xiàn)金流量權(quán)產(chǎn)生偏離,使其可以用較小的股份來達到實際控制公司的目的,從而獲得同股不同權(quán),小股有大權(quán)的效應(yīng)。在我國證券市場上,上市公司存在的許多不規(guī)范問題,很大程度上都是終極控制權(quán)效應(yīng)的反映,即由于終極控制權(quán)存在的隱蔽性,加之法制建設(shè)嚴重滯后,使得擁有終極控制權(quán)的股東盡一切手段去最大化自身利益的結(jié)果。諸如影響巨大的格林科爾、德隆集團、南方證券等事件,大都與終極控制權(quán)有著直接聯(lián)系。包括前期的“郎顧之爭”,其實質(zhì)都是對關(guān)聯(lián)交易中終極控制鏈條的質(zhì)疑。 本文首次在終極控制權(quán)層面對控制權(quán)效應(yīng)進行研究。擬解決的關(guān)鍵問題均是當前國內(nèi)理論與實踐所急于解決而又亟待解決的問題。對于分析和制約終極控制股東各種各樣的違法違規(guī)行為,切實保護中小投資者的權(quán)益,完善公司治理機制,促使上市公司注重長遠發(fā)展和正常運作,具有重要的學術(shù)價值與現(xiàn)實意義。 本文以2003年12月31日前的上市公司為研究對象,采取規(guī)范研究與實證研究相結(jié)合,以實證研究為主線的方法,運用企業(yè)治理理論、統(tǒng)計學、會計學、金融工程學等相關(guān)理論原理及方法對我國上市公司終極控制權(quán)的構(gòu)成狀況及其效應(yīng)進行研究,主要研究內(nèi)容如下: (1)針對中國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)傳統(tǒng)分類方法的不足,結(jié)合中國證券市場的實際情況,對中國上市公司的終極控制權(quán)和控制方式進行分類,并通過實證分析繪制出上市公司終極控制權(quán)結(jié)構(gòu)圖譜: (2)在繪制出上市公司終極控制權(quán)結(jié)構(gòu)圖譜的基礎(chǔ)上,對中國上市公司終極控制股東控制權(quán)、現(xiàn)金流量權(quán)進行了實證研究,測度控制權(quán)與現(xiàn)金流量權(quán)的偏離度(簡稱偏離度),并與東亞、西歐上市公司的相關(guān)指標進行了比較分析; (3)對上市公司終極控制權(quán)、股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司績效進行研究; (4)建立數(shù)理模型,較為準確地計算中國上市公司終極控制權(quán)的溢價水平; (5)研究終極控制權(quán)、現(xiàn)金流量權(quán)及其偏離與公司價值的關(guān)系,進而研究不同類型終極控制股東對于小股東利益侵害的相對程度。
【學位授予單位】：西南交通大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2005
【分類號】：F224

【引證文獻】

相關(guān)博士學位論文 前4條

1 宋大龍;管制變化對控制權(quán)轉(zhuǎn)移企業(yè)績效的影響研究[D];吉林大學;2007年

2 吳國萍;上市公司信息披露違規(guī)問題研究[D];吉林大學;2008年

3 關(guān)鑫;上市公司終極股東控制與剝奪機理研究[D];遼寧大學;2010年

4 王月萍;中小股東權(quán)益保護的制度影響研究[D];華南理工大學;2011年

相關(guān)碩士學位論文 前4條

1 胡艷華;中小投資者利益保護與股權(quán)結(jié)構(gòu)的關(guān)系研究[D];浙江理工大學;2010年

2 王偌瀟;最終控制人對融資結(jié)構(gòu)決策的影響研究[D];西南財經(jīng)大學;2009年

3 鄭小燕;旅游上市公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型研究[D];華僑大學;2011年

4 卞倩;終極控制權(quán)與上市公司募資投向變更行為研究[D];蘇州大學;2011年

本文編號：2724068