本文關(guān)鍵詞：教育投資價值的實物期權(quán)方法研究

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【摘要】：教育投資是人力資本投資最重要的形式之一。近年我國的勞動力市場上出現(xiàn)了大學(xué)生就業(yè)難和技術(shù)工人短缺的現(xiàn)象,反映了個體在做出教育投資決策時看重收益而忽視風(fēng)險。本文借助實物期權(quán)理論工具對個人教育投資決策問題進(jìn)行了分析和探索,從兩個角度建立模型,分別研究了個人教育投資的延遲期權(quán)和教育投資的最優(yōu)停止問題。在延遲期權(quán)的建模中,除經(jīng)典幾何布朗運動假設(shè)的情形外,還對模型進(jìn)行了擴展,將標(biāo)的過程假設(shè)為更一般的跳躍擴散過程并求解。 本文共分為六章。第一章介紹文章的選題背景和研究目的,對相關(guān)領(lǐng)域文獻(xiàn)進(jìn)行綜述,并概括文章的思路和結(jié)構(gòu),最后點明文章的創(chuàng)新點。第二章論述教育投資問題的特征、歸納總結(jié)傳統(tǒng)決策方法,從而突顯出實物期權(quán)方法的優(yōu)勢,最后介紹了實物期權(quán)的主要理論和四種建模思路。第三、四、五章分別建立了個人教育投資的延遲期權(quán)基本模型、基于跳躍過程的個人教育投資期權(quán)模型和個人教育投資的最優(yōu)停止時間模型。第六章總結(jié)。 基于實物期權(quán)方法,本文著重分析個人教育投資回報和風(fēng)險的改變對于投資決策的影響,得到下面的成果和結(jié)論：一、利用動態(tài)規(guī)劃法,建立個人教育投資延遲期權(quán)的基本模型,求出臨界工資W*的表達(dá)式,并發(fā)現(xiàn)隨著收益率的增加,臨界工資下降,從而期權(quán)價值下降,而隨著風(fēng)險的升高,臨界工資價值升高,也推升了延遲期權(quán)的價值。二、在延遲期權(quán)基本模型中加入了跳躍過程,發(fā)現(xiàn)跳躍過程的加入,使臨界工資和期權(quán)價值上升,并且跳躍幅度的隨機性增大了“期權(quán)價值乘數(shù)”。三、本文在最優(yōu)投資和消費理論的框架下,建立個人教育投資最優(yōu)停止時間模型,通過分析得出教育投資回報率g和風(fēng)險σ的增大均會導(dǎo)致臨界初始工資Y*增大,從而延遲停止接受教育的時間。通過數(shù)值模擬和實證分析結(jié)合的方法驗證了這一結(jié)論。本文的研究說明,教育投資的回報率和波動風(fēng)險均會影響決策的制訂和執(zhí)行,因此個人投資者在做出教育投資決策時,要同時關(guān)注收益和風(fēng)險,避免盲目投資。結(jié)合分析,本文從政府、學(xué)校和個人三個角度,提出合理建議。 個人教育投資決策與實物期權(quán)都是充滿機遇和挑戰(zhàn)的研究方向：一方面,兩者交叉領(lǐng)域的研究在國內(nèi)才剛剛起步；另一方面,對這一課題進(jìn)行探索,有助于從理論上解釋和解決我國當(dāng)前在個人教育投資決策中存在的問題,從而指導(dǎo)個人教育投資者理智地做出投資決策,因此本文的研究具有重要的理論及實踐意義。
【關(guān)鍵詞】：實物期權(quán) 教育投資 人力資本 泊松跳躍擴散過程 最優(yōu)停止時間
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：G40-054
【目錄】：

• 中文摘要8-10
• ABSTRACT10-12
• 第一章 緒論12-19
• §1.1 選題背景和研究目的12-13
• §1.2 文獻(xiàn)綜述13-17
• §1.2.1 人力資本理論綜述13-14
• §1.2.2 實物期權(quán)理論的發(fā)展與現(xiàn)狀14-17
• §1.3 研究思路和論文結(jié)構(gòu)17-18
• §1.4 論文特色與創(chuàng)新18-19
• 第二章 實物期權(quán)理論概述19-28
• §2.1 教育投資的特征19-20
• §2.2 傳統(tǒng)決策方法20-22
• §2.3 實物期權(quán)與金融期權(quán)22-23
• §2.4 實物期權(quán)建模思想23-28
• 第三章 個人教育投資的延遲期權(quán)基本模型28-36
• §3.1 模型的建立29-33
• §3.1.1 模型假設(shè)和符號說明29-30
• §3.1.2 人力資本的價值V30-31
• §3.1.3 教育投資期權(quán)的價值F31-32
• §3.1.4 邊界條件及求解32-33
• §3.2 討論與分析33-36
• 第四章 基于跳躍過程的個人教育投資期權(quán)模型36-45
• §4.1 單純泊松跳躍模型36-38
• §4.2 泊松跳躍擴散過程38-41
• §4.2.1 建模與求解38-40
• §4.2.2 討論與分析40-41
• §4.3 關(guān)于跳躍的進(jìn)一步探討41-45
• §4.3.1 建模與求解41-43
• §4.3.2 討論與分析43-45
• 第五章 個人教育投資的最優(yōu)停止時間模型45-55
• §5.1 模型的建立45-52
• §5.1.1 模型假設(shè)和符號說明45-47
• §5.1.2 建模與求解47-50
• §5.1.3 討論與擴展50-52
• §5.2 數(shù)值分析52-55
• 第六章 總結(jié)55-57
• §6.1 結(jié)論與建議55-56
• §6.2 論文不足與展望56-57
• 參考文獻(xiàn)57-60
• 致謝60-61
• 學(xué)位論文評閱及答辯情況表61

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

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本文編號：600880