本文關鍵詞：股票流動性與公司投資:來自中國股市的證據

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【摘要】：本文采用2003-2012年中國A股1 066家上市公司的面板數(shù)據,使用固定效應模型對股票流動性和公司投資關系進行實證研究。結果顯示,股票換手率的大小和公司投資水平間呈現(xiàn)顯著的正相關關系,即更高的股票換手率與更高的公司投資水平相關。引入公司發(fā)股與否和融資受限程度大小兩個變量后發(fā)現(xiàn),發(fā)行新股和融資受限較大的公司,其股票換手率對公司投資水平的影響更大。本文的發(fā)現(xiàn)為股票流動性與公司投資的關系這一新的研究視角提供了來自中國的證據。
【作者單位】： 北京交通大學經濟管理學院;
【關鍵詞】： 股票流動性 公司投資 固定效益模型 投資者意見分歧
【分類號】：F832.51;F275;F224
【正文快照】： 一、問題的提出與文獻回顧二十多年來,由于交易機制和法律法規(guī)不完善、供求不平衡等客觀因素,以及國內投資者經驗欠缺、風險偏好程度高等主觀因素[1]造成中國股市一直存在著換手率居世界各國股市高位的現(xiàn)象。股票流動性的相關研究一直是國內學者關注的熱點問題之一。代表股市

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本文編號：853002