本文關(guān)鍵詞：中國城鎮(zhèn)家庭金融風(fēng)險資產(chǎn)配置對消費(fèi)支出的影響——基于微觀調(diào)查數(shù)據(jù)CHFS的實(shí)證分析

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【摘要】：本文克服目前學(xué)術(shù)界關(guān)于考察金融風(fēng)險資產(chǎn)配置與消費(fèi)之間關(guān)系的研究缺陷,通過引入家庭信貸約束與家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況,修正Valentino Dardanoni(1991)以橫截面數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的消費(fèi)者最優(yōu)選擇模型,利用中國家庭金融調(diào)查微觀數(shù)據(jù)(CHFS),分別從理論和實(shí)證角度論證了金融風(fēng)險資產(chǎn)對消費(fèi)支出的兩個層面影響:財富效應(yīng)與風(fēng)險效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn),兩者存在替代關(guān)系,隨著家庭金融資產(chǎn)的持有權(quán)重提高,資產(chǎn)財富的邊際消費(fèi)傾向增加,資產(chǎn)風(fēng)險的預(yù)防性儲蓄傾向也隨之增加。從年齡角度看,隨著戶主年齡的增加,金融資產(chǎn)財富效應(yīng)逐步提升,風(fēng)險效應(yīng)先減少后增加,呈現(xiàn)"U"形態(tài)。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)中國人力資本與勞動經(jīng)濟(jì)研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 家庭金融資產(chǎn) 財富效應(yīng) 風(fēng)險效應(yīng)
【分類號】：F832.5;F224
【正文快照】： 引言隨著金融市場效率與投資環(huán)境的日趨改善,越來越多的家庭投資于金融市場以獲得資產(chǎn)的有效配置。家庭持有金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)反映了各個家庭所持有的資產(chǎn)組合的差異,而不同的資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)所帶來的風(fēng)險和收益差別,會通過影響家庭財富的增長方式、風(fēng)險承擔(dān)程度甚至融資能力,進(jìn)而影

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本文編號：786466