發(fā)布時間：2017-08-23 07:15

  本文關(guān)鍵詞：金融市場聯(lián)動形態(tài)結(jié)構(gòu)的非線性分析

  更多相關(guān)文章： 貨幣市場與資本市場 非線性聯(lián)結(jié)形態(tài) 相依結(jié)構(gòu) 支持向量機(jī) Copula函數(shù)

【摘要】：從微觀層面分析貨幣市場與資本市場的聯(lián)結(jié)問題,通過構(gòu)建支持向量機(jī)(SVM)和Copula函數(shù)的集成系統(tǒng),研究金融市場聯(lián)結(jié)途徑與形態(tài)結(jié)構(gòu),深層次挖掘兩個市場互動的規(guī)律.針對金融時間序列的非線性、非平穩(wěn)特性,利用改進(jìn)的樣本加權(quán)支持向量機(jī)估計SHIBOR和股票市場價格指數(shù)收益率的邊緣概率分布函數(shù).然后,再采用優(yōu)選的Copula函數(shù)進(jìn)一步分析它們的聯(lián)合概率分布及其在不同情形下的變化情況,獲得了貨幣市場與資本市場聯(lián)動的相依結(jié)構(gòu)與非線性聯(lián)結(jié)的動態(tài)特性.實證分析表明,1Y-SHIBOR和股票市場價格指數(shù)收益率的聯(lián)合分布概率在兩者不同變化方向和幅度上表現(xiàn)出不同的變化規(guī)律,并存在不對稱性.壓力測試分析也呈現(xiàn)出相似的結(jié)果.
【作者單位】： 山東女子學(xué)院金融工程研究所;山東科技大學(xué)金融工程研究所;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣市場與資本市場 非線性聯(lián)結(jié)形態(tài) 相依結(jié)構(gòu) 支持向量機(jī) Copula函數(shù)
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(70971079) 國家社會科學(xué)規(guī)劃基金資助項目(13BJY026) 山東省自然科學(xué)基金資助項目(ZR2012GM006)
【分類號】：F830.9;F224
【正文快照】： 0引言貨幣市場與資本市場在“邊際收益率恒等”的經(jīng)濟(jì)原則作用下自發(fā)地調(diào)節(jié)資金在市場間的合理流動.從長期來看,貨幣市場與資本市場之間的資金價格存在著均衡關(guān)系,并由此引發(fā)了金融市場間的互動.研究這種互動,有助于促進(jìn)金融市場發(fā)展和金融管理實踐,因而它正成為國內(nèi)外專家學(xué)

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：723671