本文關鍵詞：機構投資者的趨同交易行為與股價同步性

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【摘要】：利用2010—2012年A股市場的面板數(shù)據(jù),從機構投資者交易行為趨同的視角,分析了機構投資者趨同交易行為對股價同步性的影響以及機構投資者持股在其間所起的作用.研究發(fā)現(xiàn):機構投資者的趨同交易行為與股價同步性之間存在非線性的"倒U型"關系;且2者之間的正向關系隨著機構投資者持股比例的提高而減弱.結論表明,機構投資者既有降低股價同步性的一面,同時又有提高股價同步性的另一面,這一發(fā)現(xiàn)對客觀認識機構投資者對股價同步性影響提供了新的視角和經(jīng)驗證據(jù).
【作者單位】： 江西師范大學財政金融學院;江西師范大學學報雜志社;
【關鍵詞】： 機構投資者 趨同交易行為 股價同步性
【基金】：國家自然科學基金(71063006) 國家社會科學基金(15BGL050)資助項目
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 0引言股價同步性也稱為股價波動的同步性,這個概念最早由R.Morck等[1]提出,它是指單個公司股票價格的變動與市場平均變動之間的關聯(lián)性,即通常所說的“同漲同跌”現(xiàn)象.國內(nèi)外相關研究表明,過高的股價同步性會對公司財務、資本市場、資源配置和經(jīng)濟政策等產(chǎn)生負面影響,因而有關

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本文編號：557396