發(fā)布時間：2025-05-11 00:35

　　在眾多的巨災衍生產(chǎn)品中,交易最活躍使用最廣泛的便是巨災債券。巨災債券是一種場外交易的債券衍生物,其作用在于能利用債券市場將保險公司和再保險公司所承受的巨災風險轉(zhuǎn)移給市場投資者,投資者的收益完全取決于合同中約定的巨災事件發(fā)生與否。而債券能否成功發(fā)行的關(guān)鍵便在于其能否被合理地定價。 我國是一個臺風災害多發(fā)的國家,每年都會遭受巨大的臺風災害損失。而面對巨大的損失,由于目前還沒有開設專門針對臺風災害的臺風保險,政府往往只能動用財政資金進行補償,這無疑增加了國家財政的負擔。本文針對這一情況,根據(jù)近幾十年來我國臺風損失的分布狀況,以債券發(fā)行公司和投資者雙方利益的平衡為原則,嘗試設計了一種基于我國臺風損失分布的巨災債券,并根據(jù)巨災債券有效期的長短分別討論其定價模型。本文創(chuàng)新之處在于針對有效期較長的巨災債券的特點將其分解為一只零息債券和一只兩值期權(quán)的和,然后利用對沖和現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法進行定價。

【文章頁數(shù)】：35 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 緒論
    1.1 選題背景和意義
    1.2 研究目的
2. 經(jīng)濟學分析與研究理論回顧
    2.1 巨災債券的經(jīng)濟學分析
    2.2 國外巨災債券研究情況回顧
    2.3 國內(nèi)巨災債券研究情況簡介
3. 臺風巨災債券的定價模型
    3.1 我國臺風災害損失分布情況及臺風巨災債券設計
    3.2 短期臺風巨災債券定價模型
    3.3 中長期臺風巨災債券定價模型
4. 結(jié)論和不足
參考文獻
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致謝



本文編號：4044571