在我國證券市場與國際市場接軌的大背景下，隨著QFII帶來的先進投資理念漸漸成為市場的主導理念，我國股市傳統(tǒng)的估值方法遇到了一定的困惑，我們可以看到，上證指數(shù)從998點到1700點期間，上市公司的經(jīng)營狀況并沒有得到明顯而實際的改變，但是股價卻已經(jīng)有了質(zhì)的提升，這就是基于我國股權分制改革和人民幣升值前提下價值重估。那么，今后我們的投資分析當中究竟什么樣的估值方法更為有效、什么樣的公司更加值得我們長期投資呢? 本文試圖從EVA的角度、并結合我國市場的現(xiàn)狀提供一種較新的思路。簡而言之，EVA是考慮了股權成本的“經(jīng)濟利潤”的概念，真正反映公司經(jīng)營者為股東創(chuàng)造財富的多少。但是考慮到我們平時所說的EVA是一個總量，沒有考慮到公司股本規(guī)模的差異，投資者無法較好地分辨不同股本規(guī)模公司之間的投資機會，本文將獲得的EVA數(shù)據(jù)經(jīng)過簡單處理，即EVA／總股本從而得到每股EVA的概念，這樣有利于本文的分析研究。本文通過收集、處理40家上市公司2000-2002年的每股EVA、EPS、ROE、ROA的數(shù)據(jù)，并分析各指標與股價之間的關系，發(fā)現(xiàn)每股EVA和EPS與股價的相關性最強，從而建立起以二者為自變量的股價...

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 導論
    1.1 研究背景
    1.2 研究的意義
    1.3 EVA的國內(nèi)外研究
    1.4 本文的研究思路與方法及結構安排
第二章 相關理論的介紹
    2.1 股票價值決定的相關理論
    2.2 EVA的相關介紹
第三章 EVA影響我國 A股股價的實證分析
    3.1 研究設計
    3.2 相關性分析
    3.3 回歸分析1
    3.4 回歸分析2
第四章 本模型在應用中可能的局限性
    4.1 EVA在應用中的缺陷
    4.2 在我國A股投資中運用本模型必須注意的問題
    4.3 尚待進一步完善的研究領域
第五章 結論
    5.1 EVA對我國A股股價解釋度較好
    5.2 研究 EVA對我國A股股價的影響具有現(xiàn)實意義
    5.3 結束語
附錄
參考文獻
后記



本文編號：3933140