本文將市場(chǎng)異象的研究路線與行為金融的投資策略有機(jī)結(jié)合起來(lái),從研究市場(chǎng)異象入手,推測(cè)市場(chǎng)異象背后的投資者行為特征,提出并檢驗(yàn)行為金融對(duì)中國(guó)盈余公告效應(yīng)的解釋,為投資者進(jìn)行投資決策提供技術(shù)支持。 在技術(shù)路線上,本文首先對(duì)行為金融的相關(guān)理論進(jìn)行了綜述和歸納,總結(jié)了行為金融學(xué)領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)與發(fā)展局限。其次,本文運(yùn)用單純模型和時(shí)間序列模型兩種方法分別對(duì)中國(guó)的盈余公告效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證,將中國(guó)股市的數(shù)據(jù)結(jié)果與國(guó)外的研究結(jié)果進(jìn)行比較。如果市場(chǎng)異象顯著存在,那么就可以判斷中國(guó)股市的非半強(qiáng)效率,并且構(gòu)成對(duì)市場(chǎng)有效性理論的一個(gè)挑戰(zhàn)。最后,嘗試將行為金融學(xué)對(duì)于盈余公告效應(yīng)的兩種解釋進(jìn)行有機(jī)統(tǒng)一,并在前一個(gè)實(shí)證結(jié)果的基礎(chǔ)上,利用行為金融學(xué)理論探尋盈余公告效應(yīng)的形成原因,推測(cè)中國(guó)投資者在盈余公告前后的反應(yīng)過(guò)程,為對(duì)中國(guó)投資者如何利用盈余公告數(shù)據(jù)來(lái)獲得超額收益和入市時(shí)機(jī)策略提出建設(shè)性意見(jiàn)。

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
目錄
第一章 引言
    1.1 選題背景與研究意義
    1.2 研究動(dòng)態(tài)、研究方法和技術(shù)路線
    1.3 研究?jī)?nèi)容與創(chuàng)新工作
第二章 盈余公告效應(yīng)研究綜述
    2.1 市場(chǎng)有效性假說(shuō)和市場(chǎng)異象
        2.1.1 市場(chǎng)有效性假說(shuō)
        2.1.2 市場(chǎng)異象
    2.2 盈余公告效應(yīng)研究綜述
        2.2.1 國(guó)外的經(jīng)典研究
        2.2.2 國(guó)內(nèi)的研究現(xiàn)狀
        2.2.3 中國(guó)上市公司研究中存在的問(wèn)題和解決辦法
第三章 盈余公告效應(yīng)實(shí)證研究
    3.1 盈余公告效應(yīng)的實(shí)證方法
        3.1.1 上市公司非預(yù)期盈余的計(jì)算方法
        3.1.2 股票異常收益率的計(jì)算方法
    3.2 樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源
    3.3 實(shí)證結(jié)果和初步分析
        3.3.1 單純模型的研究結(jié)果
        3.3.2 一階自回歸模型的結(jié)果
第四章 行為金融學(xué)對(duì)盈余公告效應(yīng)的解釋
    4.1 標(biāo)準(zhǔn)金融學(xué)對(duì)盈余公告效應(yīng)的解釋
    4.2 行為金融學(xué)對(duì)盈余公告效應(yīng)的解釋
        4.2.1 錨定、保守與反應(yīng)不足
        4.2.2 典型啟示和過(guò)度反應(yīng)
        4.2.3 反應(yīng)不足與過(guò)度反應(yīng)假說(shuō)的統(tǒng)一
    4.3 實(shí)證檢驗(yàn)
        4.3.1 實(shí)證假設(shè)
        4.3.2 實(shí)證設(shè)計(jì)
        4.3.3 實(shí)證結(jié)果
    4.4 實(shí)證結(jié)論
第五章 結(jié)束語(yǔ)
參考文獻(xiàn)
致謝
研究成果



本文編號(hào)：3899146