行為金融學(xué)作為新興的金融理論,主要是利用心理學(xué)已有的理論來解釋和分析金融學(xué)相關(guān)問題。我國股票市場由于發(fā)展時(shí)間有限,因此與國外成熟市場相比仍然存在市場風(fēng)險(xiǎn)大、投資者結(jié)構(gòu)不合理等一些特征,這就不符合傳統(tǒng)金融理論的基本假設(shè)。投資者情緒是反映投資者心理的一個(gè)重要因素,按照行為金融學(xué)的理論,投資者情緒會(huì)對股票市場產(chǎn)生一定的影響,因此研究投資者情緒與股票市場收益波動(dòng)的關(guān)系就顯得很重要。中國股票市場上曾發(fā)生過一些重大事件,這些事件對股票市場的影響是系統(tǒng)性的。在重大事件發(fā)生前后,股票市場產(chǎn)生了系統(tǒng)性的變化,投資者情緒是否對股票市場收益波動(dòng)會(huì)有不同的影響就值得我們進(jìn)行研究。而且在我國這方面的研究還不多見,具有一定的創(chuàng)新意義。這對我國證券市場研究和監(jiān)管實(shí)踐具有極其重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。這方面的研究能使投資者正確認(rèn)識(shí)自己的心理,培育理性的投資理念；使監(jiān)管部門在進(jìn)行制度設(shè)計(jì)時(shí)考慮到投資者的心理對市場的影響,從而促進(jìn)市場健康、穩(wěn)定的發(fā)展。本文通過引入行為金融學(xué)中投資者情緒的概念,研究投資者情緒對我國股票市場收益波動(dòng)的影響以及重大事件前后投資者情緒對我國股票市場收益波動(dòng)的影響。 首先提出本文研究的背景和意義,然后...

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1.導(dǎo)論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外文獻(xiàn)
        1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)
    1.3 思路與論文結(jié)構(gòu)
2.投資者情緒相關(guān)理論
    2.1 投資者情緒的定義和分類
        2.1.1 投資者情緒的定義
        2.1.2 投資者情緒的分類
            2.1.2.1 顯性投資者情緒
            2.1.2.2 隱性投資者情緒
            2.1.2.3 情緒代理變量
    2.2 投資者情緒的產(chǎn)生和影響市場的機(jī)理
        2.2.1 投資者情緒的產(chǎn)生
            2.2.1.1 啟發(fā)式偏差
            2.2.1.2 框架依賴偏差
            2.2.1.3 羊群效應(yīng)
        2.2.2 投資者情緒影響市場的機(jī)理
3.中國證券市場投資者情緒指數(shù)的構(gòu)建
    3.1 中國證券市場現(xiàn)狀及投資者情緒特征
        3.1.1 我國證券市場現(xiàn)狀
        3.1.2 我國投資者情緒特征
    3.2 投資者情緒指數(shù)的構(gòu)建
        3.2.1 投資者情緒指數(shù)
        3.2.2 投資者情緒替代變量的選取
        3.2.3 投資者情緒指數(shù)構(gòu)建過程
            3.2.3.1 主成份分析的步驟
            3.2.3.2 數(shù)據(jù)來源說明
            3.2.3.3 構(gòu)建投資者情緒指數(shù)
4.投資者情緒與股票市場收益波動(dòng)的實(shí)證研究
    4.1 GARCH模型介紹
        4.1.1 ARCH模型
        4.1.2 GARCH模型
    4.2 投資者情緒與股票市場收益波動(dòng)實(shí)證研究
        4.2.1 方法與模型
        4.2.2 實(shí)證分析過程及結(jié)果
            4.2.2.1 數(shù)據(jù)選擇
            4.2.2.2 實(shí)證結(jié)果及分析
    4.3 重大事件前后投資者情緒與股票市場收益波動(dòng)實(shí)證研究
        4.3.1 理論分析
        4.3.2 實(shí)證研究:以股權(quán)分置改革為例
            4.3.2.1 股權(quán)分置改革對于股票市場的影響
            4.3.2.2 實(shí)證分析過程及結(jié)果
5.結(jié)論與思考
    5.1 結(jié)論與政策建議
    5.2 有待進(jìn)一步研究的問題
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3871638