股票市場和貨幣政策的關(guān)系問題是近年來金融界普遍關(guān)注的熱點(diǎn)問題。特別是隨著近幾年來股票市場的迅速發(fā)展，更多的投資者紛紛參與到股票交易中，股票市場成為了貨幣政策傳導(dǎo)的重要渠道。因此，有關(guān)于股票市場在傳導(dǎo)貨幣政策時消費(fèi)效應(yīng)和投資效應(yīng)是否得到了發(fā)揮以及發(fā)揮的程度如何的問題，受到了理論界和宏觀經(jīng)濟(jì)政策管理者的極大關(guān)注。特別是在理論界，針對這一熱點(diǎn)問題，國內(nèi)的諸多知名學(xué)者都對之進(jìn)行了大量的研究并得出了不盡相同的結(jié)論。 為了考察股票市場在傳導(dǎo)貨幣政策過程中所產(chǎn)生的實(shí)際效應(yīng)，本文通過對現(xiàn)代西方資本市場貨幣政策傳導(dǎo)理論的分析和認(rèn)識，結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)金融不斷發(fā)展的現(xiàn)實(shí)，對近幾年股票市場傳導(dǎo)貨幣政策所產(chǎn)生的消費(fèi)效應(yīng)和投資效應(yīng)進(jìn)行了比較系統(tǒng)的實(shí)證研究。在研究的過程中，本文采用了定性和定量相結(jié)合的方法，并基于對大量有效數(shù)據(jù)的搜集與處理，通過合理運(yùn)用協(xié)整分析和向量誤差修正模型以及格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)等方法，對中國股票市場傳導(dǎo)貨幣政策的消費(fèi)效應(yīng)和投資效應(yīng)的發(fā)揮情況進(jìn)行了檢驗(yàn)，得出的結(jié)論是：中國股票市場傳導(dǎo)貨幣政策的消費(fèi)效應(yīng)和投資效應(yīng)不顯著。通過對這一結(jié)論的分析和認(rèn)識，本文進(jìn)一步探討了股票市場貨幣政策傳導(dǎo)所受到的制約因素，...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
2 股票市場貨幣政策傳導(dǎo)理論研究
    2.1 貨幣政策到股票市場的傳導(dǎo)途徑
    2.2 股票市場的貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)
        2.2.1 財富效應(yīng)理論
        2.2.2 流動性效應(yīng)理論
        2.2.3 通貨膨脹效應(yīng)理論
        2.2.4 托賓q效應(yīng)理論
        2.2.5 非對稱消息效應(yīng)理論
3 對中國股票市場發(fā)展的思考
    3.1 中國股票市場發(fā)展的國內(nèi)指標(biāo)
    3.2 宏觀經(jīng)濟(jì)參數(shù)的國際比較
    3.3 股票市場發(fā)展對貨幣政策提出的挑戰(zhàn)
4 股票市場貨幣政策傳導(dǎo)的消費(fèi)效應(yīng)實(shí)證分析
    4.1 實(shí)證分析的主要方法
        4.1.1 單位根檢驗(yàn)
        4.1.2 協(xié)整檢驗(yàn)
        4.1.3 格蘭杰因果檢驗(yàn)
    4.2 實(shí)證分析
        4.2.1 基于莫迪利安尼生命周期理論模型的研究
        4.2.2 基于股票變動率及消費(fèi)變動率的研究
    4.3 實(shí)證結(jié)果分析
5 股票市場貨幣政策傳導(dǎo)的投資效應(yīng)實(shí)證分析
    5.1 基于非對稱信息效應(yīng)及托賓q效應(yīng)的研究
    5.2 基于投資變動率與籌資變動率及股指變動率的研究
    5.3 實(shí)證結(jié)果分析
6 制約中國貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)的因素分析
    6.1 宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境因素
        6.1.1 金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的矛盾
        6.1.2 金融資產(chǎn)間利率結(jié)構(gòu)的形成機(jī)制不合理
    6.2 股票市場自身限制因素
        6.2.1 股票市場與貨幣市場一體化程度低
        6.2.2 股票市場發(fā)展規(guī)模小
        6.2.3 股票市場存在嚴(yán)重的功能缺陷
    6.3 股票市場參與者方面的限制
7 對應(yīng)當(dāng)采取的政策措施的若干思考
    7.1 完善貨幣政策運(yùn)作體系
    7.2 進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展股票市場
    7.3 優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，大力培育機(jī)構(gòu)投資者
結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄



本文編號：3863347