文章利用滬深300指數(shù)5分鐘高頻價(jià)格估計(jì)已實(shí)現(xiàn)波動(dòng),并提出以過去收益為狀態(tài)變量,采用logistic函數(shù)刻畫狀態(tài)間的轉(zhuǎn)移,構(gòu)建已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)的多狀態(tài)平滑轉(zhuǎn)移異質(zhì)自回歸(MRST-HAR)模型。滾動(dòng)窗樣本內(nèi)、外預(yù)測(cè)性能檢驗(yàn)表明,MRST-HAR模型對(duì)滬深300指數(shù)已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)的擬合及預(yù)測(cè)能力大多超越HAR模型,兩種模型預(yù)測(cè)結(jié)果的結(jié)合則可以進(jìn)一步提高預(yù)測(cè)精度;各狀態(tài)轉(zhuǎn)移函數(shù)都較為平滑而并非階躍函數(shù),表明通過logistic函數(shù)來引入非線性要比結(jié)構(gòu)突變更加合理。

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