基金是投資者有效參與證券投資的基本工具。基金績(jī)效評(píng)估的重要性也在理論和實(shí)踐中有著重要的作用。二十世紀(jì)六十年代誕生的三大經(jīng)典基金績(jī)效評(píng)估指標(biāo)揭開(kāi)了對(duì)基金收益進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的研究。隨著人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的不斷加深，采用更合理的風(fēng)險(xiǎn)度量工具來(lái)進(jìn)行基金績(jī)效調(diào)整成為研究的重點(diǎn)。三大經(jīng)典基金績(jī)效評(píng)估指標(biāo)都以均值一方差模型作為理論基礎(chǔ)，然而以方差作為風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)將偏離均值的上波動(dòng)和下波動(dòng)一視同仁，違背了現(xiàn)實(shí)世界中投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)心里感受，在理論上存在缺陷。雖然二十世紀(jì)九十年代金融界推行的下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)度量工具VaR技術(shù)彌補(bǔ)了這個(gè)缺陷，卻不能度量極端風(fēng)險(xiǎn)。為了克服上述的問(wèn)題，本文在前人研究的基礎(chǔ)上，引入下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)度量工具低偏矩模型，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建績(jī)效評(píng)估指標(biāo)RAROC(LPM)，該指標(biāo)采用下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)度量，改善了經(jīng)典績(jī)效評(píng)估指標(biāo)的內(nèi)在缺陷，同時(shí)也彌補(bǔ)了VaR模型不能衡量極端風(fēng)險(xiǎn)的缺陷。 評(píng)價(jià)一種指標(biāo)是否優(yōu)劣還需要通過(guò)實(shí)踐的檢驗(yàn)，一個(gè)優(yōu)秀的績(jī)效評(píng)估指標(biāo)不僅能夠揭示真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配程度，還應(yīng)該對(duì)基金未來(lái)的績(jī)效表現(xiàn)做出一定的預(yù)測(cè)。本文設(shè)計(jì)了績(jī)效評(píng)估指標(biāo)相關(guān)性檢驗(yàn)和一致性檢驗(yàn)，分別對(duì)該指標(biāo)與現(xiàn)有指標(biāo)的相關(guān)性以及前后兩期...

【文章頁(yè)數(shù)】：88 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景和意義
    第二節(jié) 國(guó)外經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基金績(jī)效評(píng)估指標(biāo)研究現(xiàn)狀
    第三節(jié) 國(guó)內(nèi)基金績(jī)效評(píng)估指標(biāo)研究現(xiàn)狀
    第四節(jié) 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
    第五節(jié) 本文的結(jié)構(gòu)
第二章 經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整基金績(jī)效評(píng)估的相關(guān)理論和指標(biāo)評(píng)述
    第一節(jié) 傳統(tǒng)基金績(jī)效評(píng)估指標(biāo)的理論基礎(chǔ)
    第二節(jié) 傳統(tǒng)基金績(jī)效評(píng)估指標(biāo)的演變和評(píng)述
    第三節(jié) 其余風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績(jī)效評(píng)估指標(biāo)評(píng)述
    第四節(jié) 本章小節(jié)
第三章 基于低偏矩的基金績(jī)效指標(biāo)
    第一節(jié) 績(jī)效評(píng)估領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)定義
    第二節(jié) 下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)的度量方法:低偏矩方法
    第三節(jié) 基于低偏矩模型的績(jī)效評(píng)估指標(biāo)與其余績(jī)效評(píng)估指標(biāo)的區(qū)別
    第四節(jié) 基于低偏矩的價(jià)值創(chuàng)造能力評(píng)估方法
    第五節(jié) 本章小節(jié)
第四章 關(guān)于績(jī)效評(píng)估指標(biāo)績(jī)效相關(guān)性和持續(xù)性的實(shí)證研究
    第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績(jī)效評(píng)估指標(biāo)方法研究的實(shí)證設(shè)計(jì)
    第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績(jī)效指標(biāo)方法比較的實(shí)證分析
    第三節(jié) 本章小節(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝



本文編號(hào)：3840812