經(jīng)歷七年的快速發(fā)展,證券投資基金以其專業(yè)理財(cái)優(yōu)勢(shì)、理性投資行為和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)逐漸成為我國(guó)證券市場(chǎng)上影響力最大的機(jī)構(gòu)投資者之一�；饦I(yè)的發(fā)展問題是近年來我國(guó)金融投資理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的熱點(diǎn)問題之一,特別是對(duì)其中關(guān)系到基金業(yè)生命的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)問題人們進(jìn)行了廣泛而深入的研究。按照現(xiàn)代的證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)理論,對(duì)基金的總體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是用一個(gè)指標(biāo)將基金創(chuàng)造收益的能力和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力綜合起來考察,采用怎樣的風(fēng)險(xiǎn)度量是指標(biāo)應(yīng)用效果的關(guān)鍵問題。已有的評(píng)價(jià)指標(biāo)大都采用標(biāo)準(zhǔn)差或β值來度量基金的整體風(fēng)險(xiǎn)水平,但在實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)它們有許多缺陷,存在著改進(jìn)的必要。 近些年來,VaR方法逐漸成為國(guó)外大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)廣泛采用的金融風(fēng)險(xiǎn)度量方法并成為國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)管理的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),這種方法在一定程度上彌補(bǔ)了其它風(fēng)險(xiǎn)度量方法的許多缺陷。無疑,將VaR引入到證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)度量與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中來是一個(gè)具有重大理論和實(shí)用價(jià)值的課題,本文的研究便是圍繞著這個(gè)問題展開的,其主要內(nèi)容如下:以構(gòu)建出合理實(shí)用的基于VaR度量風(fēng)險(xiǎn)的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)為目標(biāo),采用理論探討、數(shù)學(xué)建模和實(shí)證分析等研究方法,首先根據(jù)已有的VaR計(jì)算方法,結(jié)合我國(guó)證券投資基...

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及選題意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 相關(guān)研究回顧與文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)內(nèi)外對(duì)VaR的研究和應(yīng)用的綜述
        1.2.2 證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的歷史沿革
    1.3 研究?jī)?nèi)容和研究方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
第2章 基于VaR的證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)度量模型研究
    2.1 證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)度量的常用方法評(píng)述
        2.1.1 靈敏度方法評(píng)述
        2.1.2 波動(dòng)性方法評(píng)述
    2.2 VaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法分析
        2.2.1 VaR的概念和參數(shù)選擇分析
        2.2.2 VaR的主要計(jì)算方法探討
        2.2.3 VaR計(jì)算模型的一種精確度檢驗(yàn)方法分析
    2.3 基于VaR的證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)度量模型研究
        2.3.1 應(yīng)用VaR度量證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)說明
        2.3.2 度量證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)的GARCH-VaR模型研究
        2.3.3 GARCH-VaR模型的優(yōu)點(diǎn)分析
第3章 基于VaR的證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)建及其應(yīng)用分析
    3.1 均值—VaR投資組合模型分析
        3.1.1 存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的均值—VaR有效邊界的推導(dǎo)
        3.1.2 基于VaR的資本市場(chǎng)線的推導(dǎo)
    3.2 基于VaR的證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建
        3.2.1 證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的核心內(nèi)容
        3.2.2 報(bào)酬—VaR比率指標(biāo)的構(gòu)建
        3.2.3 VM²測(cè)度指標(biāo)的構(gòu)建
        3.2.4 報(bào)酬—VaR比率指標(biāo)和VM²測(cè)度指標(biāo)的應(yīng)用分析
    3.3 基于VaR的證券基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)與其它評(píng)價(jià)指標(biāo)的比較分析
        3.3.1 評(píng)價(jià)證券投資基金業(yè)績(jī)的三個(gè)經(jīng)典指標(biāo)評(píng)述
        3.3.2 與三種經(jīng)典評(píng)價(jià)指標(biāo)的比較分析
        3.3.3 與ROROC指標(biāo)的比較分析
第4章 實(shí)證研究及政策建議
    4.1 實(shí)證研究樣本與數(shù)據(jù)的選取
        4.1.1 樣本及數(shù)據(jù)的選取
        4.1.2 有關(guān)樣本及數(shù)據(jù)選取的說明
    4.2 基于VaR的我國(guó)開放式基金風(fēng)險(xiǎn)度量的實(shí)證分析
        4.2.1 實(shí)證中采用的VaR計(jì)算模型設(shè)定
        4.2.2 實(shí)證中應(yīng)用到的各種方法簡(jiǎn)介
        4.2.3 實(shí)證結(jié)果分析
    4.3 基于VaR對(duì)我國(guó)開放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的實(shí)證研究
        4.3.1 評(píng)價(jià)基準(zhǔn)的構(gòu)造和選取
        4.3.2 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)及指標(biāo)中參數(shù)的計(jì)算方法
        4.3.3 實(shí)證分析及結(jié)論
    4.4 對(duì)我國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)展的相關(guān)建議
        4.4.1 建立嚴(yán)格的現(xiàn)代證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理制度
        4.4.2 建立統(tǒng)一的適應(yīng)我國(guó)證券市場(chǎng)的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄
附錄B 兩模型參數(shù)估計(jì)的計(jì)算機(jī)程序
    B.1 估計(jì)GARCH(1，1)-t模型參數(shù)的EViews4.0程序
    B.2 估計(jì)GARCH(1，1)-GED模型參數(shù)的EViews4.0程序
附錄C 本文用到的一般誤差分布的分位數(shù)列表



本文編號(hào)：3836298