從1981年國家恢復發(fā)行國債開始,我國的債券市場在20多年的時間里經(jīng)歷了長足的發(fā)展,雖然在資本市場占比與發(fā)達國家的成熟債券市場相比仍有差距,但已經(jīng)開始成為我國資本市場的一個不可或缺的組成部分。2007年開始的金融危機深刻地影響了中國的經(jīng)濟發(fā)展,風險相對較小的債券市場在危機中更加受到投資者的青睞,這也使得債券市場收益率的影響因素的研究越發(fā)的有意義。 本文主要研究了2006年3月到2009年2月及兩個子區(qū)間中我國股票市場、存款利率和出口情況對銀行間債券市場收益率的影響。文中首先使用了因子分析法分析了不同期限國債和企業(yè)債收益率之間的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)各期限債券收益率的相關(guān)性很強;然后分別使用誤差修正模型和向量自回歸模型分析了債券收益率與相關(guān)因素的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)債券市場和股票市場已經(jīng)存在著比較緊密的聯(lián)系,并且在金融危機中這種聯(lián)系的速度更快,也就是兩個市場間的資金流動速度更快。

【文章頁數(shù)】：39 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 問題的提出
    一、我國債券市場的現(xiàn)狀
    二、研究的意義
第二章 文獻綜述
    一、關(guān)于債券市場收益率影響因素的研究
    二、關(guān)于股票和債券市場收益率的影響因素和相互關(guān)系的研究
    三、國內(nèi)在債券收益率方面的相關(guān)研究
第三章 研究思路和使用方法
    一、本文的結(jié)構(gòu)
    二、影響因素的理論分析
    三、指標的選擇
    四、文中使用的方法和模型簡介
第四章 有關(guān)數(shù)據(jù)分析
    一、數(shù)據(jù)來源
    二、數(shù)據(jù)的基本特征
第五章 各期限債券收益率的關(guān)系
    一、國債
    二、企業(yè)債
    三、分時段分析
第六章 各因素對債券收益率的影響
    一、各因素對國債收益率的影響
    二、各因素對企業(yè)債收益率的影響
    三、對比國債和企業(yè)債收益率建模情況
    四、對比6年期國債和企業(yè)債收益率影響因素模型在不同時間段的區(qū)別
第七章 國債收益率和股票市場的關(guān)系
    一、整個樣本區(qū)間內(nèi)國債收益率和上證指數(shù)的關(guān)系
    二、比較金融危機前和金融危機中的脈沖響應函數(shù)
第八章 主要結(jié)論和進一步思考
    一、主要結(jié)論
    二、進一步思考
參考文獻
附錄
后記



本文編號：3822984