作為一個新興市場國家,我國已經(jīng)加入WTO,隨著金融體系改革的不斷深入和金融自由化程度的逐步提高,金融市場和金融機構(gòu)的運行方式必將與國際接軌,金融體系面臨的宏觀和微觀金融風險將進一步加大,防范與化解金融風險已成為我國近年來金融工作的重點。 本文選擇金融投資中的一角——股票投資為例,闡述了幾類股票投資風險管理的方法,特別對VaR方法與半方差方法進行深入分析,通過總結(jié)先進經(jīng)驗并結(jié)合我國實際,建立了一套基于VaR方法與半方差方法的“單只優(yōu)選及半方差組合風險度量方法”,并利用滬深證券交易市場股票數(shù)據(jù)對風險管理方法進行實證檢驗。首先對所選擇股票進行正態(tài)分布假設(shè)檢驗,對能夠通過檢驗的股票利用VaR方法對單支股票進行風險度量,然后再進入組合投資半方差風險評估。在組合投資風險度量過程中依次對組合投資數(shù)等于p(p=1,2,…)的股票構(gòu)成的組合進行風險度量。結(jié)果在單只優(yōu)選過程中,共有14只股票符合條件通過篩選。在組合投資半方差風險度量中發(fā)現(xiàn):組合風險值伴隨股票數(shù)量增加而銳減,當組合數(shù)p=8時風險值減速趨緩,當p=14時風險值已變化微弱,基本趨于穩(wěn)定。 實證研究結(jié)果顯示,單只優(yōu)選及半方差組合風險度量方法將Va...

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 本文研究內(nèi)容與主要創(chuàng)新
        1.3.1 本文研究內(nèi)容
        1.3.2 方案建立的意義
        1.3.3 本文主要創(chuàng)新
2 股票投資風險度量方法概述
    2.1 風險的定義
    2.2 股票市場投資風險的定義與分類
        2.2.1 股票投資風險的定義
        2.2.2 股票市場投資風險的分類
    2.3 幾種主要的股票市場風險度量方法
        2.3.1 均值—方差投資組合模型
        2.3.2 絕對離差模型
        2.3.3 β系數(shù)法
        2.3.4 ARCH度量方法
        2.3.5 VaR度量方法
        2.3.6 投資組合半方差模型簡介
3 單只優(yōu)選及半方差組合風險度量方法
    3.1 單只優(yōu)選及半方差組合風險度量方法簡介
        3.1.1 VaR方法與半方差方法的優(yōu)劣比較
        3.1.2 單只優(yōu)選及半方差組合風險度量方法
    3.2 單只優(yōu)選及半方差組合風險度量模型
        3.2.1 模型中各指標的選擇
        3.2.2 具體步驟
4 實證分析
    4.1 數(shù)據(jù)選取
    4.2 計算各個股票的VaR值
        4.2.1 正態(tài)分布的假設(shè)檢驗
        4.2.2 VaR值計算
    4.3 用半方差法計算組合投資的風險值
    4.4 股票組合投資的選擇
    4.5 實驗結(jié)果分析:
5 結(jié)論與展望
    5.1 論文結(jié)論
    5.2 展望
致謝
參考文獻
附錄1 Matlab程序
附錄2 攻讀碩士期間發(fā)表的論文



本文編號：3822430