開放式基金作為目前投資基金市場的主流產(chǎn)品,在我國還處于成長階段。在我國相對還不成熟的投資基金市場環(huán)境下,如何建立科學的現(xiàn)代風險管理體系,防范和控制開放式基金的風險,已成為眾多投資者和我國證券監(jiān)管部門亟待解決的問題。風險度量作為風險管理中的一個重要階段,它關系到投資者決策的準確性。對于開放式基金而言,面對的風險可以歸結為三類:市場風險、流動性風險以及經(jīng)營風險,其中市場風險和流動性風險是開放式基金最主要的兩大風險。但是從中國投資環(huán)境看,開放式基金的流動性風險是市場風險的一種表現(xiàn)形式,最終的決定力量是市場風險。因而如何通過歷史數(shù)據(jù)準確、直觀的反映基金的市場風險水平就成為風險度量中的重要內(nèi)容。本文旨在定量分析我國開放式基金風險的基本狀況,從風險管理和開放式基金的基本理論出發(fā),引出開放式基金的風險度量,具體介紹了目前國際上主要的市場風險度量方法GARCH模型和VaR模型,并在VaR理論的分析框架下,采用Riskmetrics和半?yún)?shù)法對中國開放式基金的市場風險水平進行了實證分析,同時還通過對開放式基金與證券市場主要是股票市場的關系進行協(xié)整分析,來說明我國開放式基金是否存在潛在的非理性風險因素。 ...

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
第一章 風險管理和開放式基金的理論綜述
    第一節(jié) 風險管理的基本理論和發(fā)展
        一、風險和風險管理
        二、風險管理理論的發(fā)展
    第二節(jié) 開放式證券投資基金的基本理論及發(fā)展狀況
        一、開放式基金的基本理論
        二、國內(nèi)外開放式基金的發(fā)展現(xiàn)狀
    第三節(jié) 風險度量理論及我國開放式基金的風險
        一、風險度量的研究動態(tài)
        二、我國開放式基金的風險
第二章 市場風險的度量方法及實證分析
    第一節(jié) 開放式基金風險的度量
        一、風險的基本度量方法
        二、風險的現(xiàn)代度量方法
        三、我國開放式基金風險的實證分析
    第二節(jié) 開放式基金價格波動與證券市場價格波動的比較
        一、基金變動與證券市場的關系
        二、協(xié)調(diào)性的檢驗方法
        三、我國開放式基金與證券市場的協(xié)整分析
第三章 總結
附錄
參考文獻
后記



本文編號：3744077