本文運(yùn)用現(xiàn)金流貼現(xiàn)法計(jì)算債券的價(jià)值,并將債券價(jià)值區(qū)分為理論價(jià)值與投資價(jià)值。前者為傳統(tǒng)意義上未考慮投資者交易行為的債券價(jià)值,而后者則是考慮了交易行為之后的債券價(jià)值。相對(duì)應(yīng)地,在運(yùn)用傳統(tǒng)的利率風(fēng)險(xiǎn)度量方法——久期的過(guò)程中,將未考慮交易行為的債券利率風(fēng)險(xiǎn)稱為理論利率風(fēng)險(xiǎn),而將考慮了交易行為的利率風(fēng)險(xiǎn)稱為投資利率風(fēng)險(xiǎn)。 通過(guò)對(duì)投資者交易行為的模擬分析,比較了債券理論價(jià)值與投資價(jià)值的構(gòu)成,指出了二者的聯(lián)系與區(qū)別,也分析了交易行為對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。并運(yùn)用市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù),對(duì)模型進(jìn)行了模擬分析。 研究發(fā)現(xiàn),在考慮了投資者的特定交易行為之后,債券的投資價(jià)值會(huì)隨交易行為的不同而與理論價(jià)值有所差異,但債券的投資利率風(fēng)險(xiǎn)低于債券的理論利率風(fēng)險(xiǎn)。 

【文章頁(yè)數(shù)】：66 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
引言
第一章 概述
    1.1 選題意義和背景
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 債券價(jià)值的概念回顧與比較
        1.2.2 關(guān)于債券理論價(jià)值確定方法及利率風(fēng)險(xiǎn)度量的文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 關(guān)于債券投資價(jià)值確定方法及利率風(fēng)險(xiǎn)度量的文獻(xiàn)綜述
    1.3 本文的主要內(nèi)容、創(chuàng)新點(diǎn)、難點(diǎn)和研究方法
    1.4 文章結(jié)構(gòu)安排
第二章 可交易債券的特征分析
    2.1 可交易債券的內(nèi)涵解析及基本特征解析
    2.2 可交易債券與不可交易債券的基本特性比較
    2.3 小結(jié)
第三章 可交易債券交易動(dòng)機(jī)及交易行為模擬分析
    3.1 可交易債券交易動(dòng)機(jī)分析
    3.2 可交易債券交易行為模擬分析
    3.3 小結(jié)
第四章 基于交易行為模擬的可交易債券投資價(jià)值確定
    4.1 現(xiàn)金流貼現(xiàn)法
    4.2 可交易債券投資價(jià)值確定
    4.3 債券理論價(jià)值與投資價(jià)值比較
    4.4 小結(jié)
第五章 可交易債券利率風(fēng)險(xiǎn)度量
    5.1 利率風(fēng)險(xiǎn)度量方法──久期
    5.2 可交易債券利率風(fēng)險(xiǎn)
    5.3 不可交易債券與可交易債券利率風(fēng)險(xiǎn)比較
    5.4 小結(jié)
第六章 可交易債券投資價(jià)值實(shí)證檢驗(yàn)與分析──以中國(guó)債券市場(chǎng)為例子
    6.1 準(zhǔn)備工作
    6.2 可交易性債券交易行為的確定
    6.3 債券投資價(jià)值與理論價(jià)值的差異比較
    6.4 債券投資利率風(fēng)險(xiǎn)與理論利率風(fēng)險(xiǎn)差異比較
    6.5 小結(jié)
第七章 基本結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄1 實(shí)證數(shù)據(jù)
附錄2 Matlab計(jì)算及作圖程序
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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