發(fā)布時間：2022-11-03 22:32

　　證券市場內(nèi)幕交易在大多數(shù)資本市場上都是禁止的。因為普遍認(rèn)為這種行為利用了一般投資者所不知道的信息而獲取實際利益,嚴(yán)重?fù)p害了證券市場的信息效率性,導(dǎo)致證券市場資源配置功能的失效,不利于證券交易市場的正常運(yùn)作。而事實上,禁止內(nèi)幕交易的有效性不能令人滿意,尤其是在我國。也有不少學(xué)者認(rèn)為對證券市場內(nèi)幕交易的禁止是不適當(dāng)?shù)?尤以Manne（1966）為代表。他認(rèn)為,一方面,允許內(nèi)幕交易可以使內(nèi)部人占有的信息反映到證券價格上,這樣就增加了證券市場的有效性:另一方面,內(nèi)幕交易會對經(jīng)理人產(chǎn)生激勵。 基于對證券市場內(nèi)幕交易的兩種不同觀點,本文主要運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法結(jié)合行為金融學(xué)的觀點對證券市場內(nèi)幕交易進(jìn)行了分析。本文首先分析了證券市場內(nèi)幕交易對證券市場效率的影響:研究了證券市場內(nèi)幕交易對市場有效性的影響,采用有“噪音”的理性預(yù)期均衡模型進(jìn)行分析,認(rèn)為在我國證券市場目前的狀態(tài)下,內(nèi)幕交易會降低市場的有效性,加劇股票價格的波動;在討論了內(nèi)幕交易對資源配置的影響之后,得出證券市場內(nèi)幕交易會降低市場的效率。接下來闡述了在理性預(yù)期均衡狀態(tài)下,在一定條件下,允許內(nèi)幕交易會使公司的產(chǎn)出水平和股... 

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
第1章 導(dǎo)言
    1.1 內(nèi)幕信息的界定
    1.2 證券市場內(nèi)幕交易的文獻(xiàn)回顧
        1.2.1 國外研究文獻(xiàn)回顧
        1.2.2 國內(nèi)研究文獻(xiàn)回顧
    1.3 選題意義、研究方法和論文結(jié)構(gòu)
第2章 證券市場內(nèi)幕交易對證券市場效率的影響分析
    2.1 證券市場內(nèi)幕交易對證券市場有效性的影響
    2.2 我國證券市場內(nèi)幕交易對市場有效性的影響
    2.3 證券市場內(nèi)幕交易對證券市場配置效率的影響
第3章 證券市場內(nèi)幕交易對上市公司的影響
    3.1 股東—經(jīng)理人關(guān)系模型的背景
    3.2 股東—經(jīng)理人關(guān)系的基本模型
        3.2.1 公司價值在股東與經(jīng)理人之間的分配
        3.2.2 經(jīng)理人的努力決策
        3.2.3 股東政策
        3.2.4 禁止內(nèi)幕交易下的比較靜態(tài)分析
    3.3 在理性預(yù)期均衡狀態(tài)下的內(nèi)幕交易
    3.4 允許內(nèi)幕交易對股東福利的影響
    3.5 小結(jié)
第4章 我國證券市場禁止內(nèi)幕交易的受益人分析
    4.1 我國禁止證券市場內(nèi)幕交易的受益人
    4.2 機(jī)構(gòu)投資者與正反饋交易
        4.2.1 正反饋模型的假設(shè)
        4.2.2 正反饋交易模型的基本結(jié)構(gòu)
        4.2.3 正反饋交易模型求解
        4.2.4 正反饋交易模型的具體運(yùn)用:“莊家”利用內(nèi)幕信息操縱股價
第5章 我國證券市場內(nèi)幕交易行為的實證分析
    5.1 我國證券市場內(nèi)幕交易行為
        5.1.1 我國證券市場內(nèi)幕交易行為的主要形態(tài)
        5.1.2 我國證券市場內(nèi)幕交易的特點
        5.1.3 我國證券市場存在內(nèi)幕交易的原因
    5.2 我國證券市場內(nèi)幕交易行為的實證分析—以川長征為例
        5.2.1 方法的選擇
        5.2.2 事件研究在內(nèi)幕交易中的具體應(yīng)用:川長征(現(xiàn)更名為托普軟件)案例分析
    5.3 市場股價對內(nèi)幕信息的反應(yīng)
        5.3.1 市場股價對配送股信息的反應(yīng)
        5.3.2 市場股價對并購重組信息的反應(yīng)
第6章 防范證券市場內(nèi)幕交易的對策研究
    6.1 防范證券市場內(nèi)幕交易的必要性
    6.2 我國在防范證券市場內(nèi)幕交易方面存在的問題
    6.3 有效防范證券市場內(nèi)幕交易的對策
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
在讀期間發(fā)表的論文


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國證券市場內(nèi)幕交易的信息含量及與操縱市場的比較[J]. 汪貴浦,池仁勇,陳偉忠.  中國管理科學(xué). 2004(04)
[2]關(guān)于內(nèi)幕交易的經(jīng)濟(jì)學(xué)拷問[J]. 趙靜梅,干勝道,吳風(fēng)云.  四川大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2003(04)
[3]證券投資基金的交易行為及其市場影響[J]. 施東暉.  世界經(jīng)濟(jì). 2001(10)
[4]政策性因素對中國股市的影響:政府與股市投資者的博弈分析[J]. 鄒昊平,唐利民,袁國良.  世界經(jīng)濟(jì). 2000(11)
[5]論內(nèi)幕交易民事賠償法律制度的建立[J]. 姜麗勇.  證券市場導(dǎo)報. 2000(05)
[6]資產(chǎn)重組的市場反應(yīng)——1997 年滬市資產(chǎn)重組實證分析[J]. 陳信元,張?zhí)镉?  經(jīng)濟(jì)研究. 1999(09)



本文編號：3700747