隨著經(jīng)濟(jì)全球化和我國(guó)股市對(duì)外開(kāi)放程度的不斷加深,我國(guó)的股市與國(guó)外股市之間的聯(lián)系也日益加強(qiáng),國(guó)內(nèi)外股市之間可能存在著顯著的波動(dòng)溢出和信息傳遞。如何對(duì)國(guó)內(nèi)外股市之間的波動(dòng)關(guān)系進(jìn)行建模和估計(jì),對(duì)于加強(qiáng)股市風(fēng)險(xiǎn)管理、金融資產(chǎn)衍生產(chǎn)品定價(jià)等有著重要的意義。 本文采用Engle和Kroner（1995）提出的多元GARCH模型,即BEKK-GARCH（1,1）模型和我國(guó)上證綜指、深成分指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)1996.1.2-2009.7.10之間的數(shù)據(jù),并以2001.1.19日我國(guó)B股市場(chǎng)全面開(kāi)放,作為我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的重要標(biāo)志事件,把樣本分為兩個(gè)子樣本,考察了我國(guó)滬深股市在資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放前后與美國(guó)股市之間的關(guān)系,即“波動(dòng)溢出”效應(yīng)關(guān)系,發(fā)現(xiàn)在不同的樣本區(qū)間三者之間表現(xiàn)出不同的關(guān)系。 在資本市場(chǎng)開(kāi)放前,我國(guó)滬深股市與標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)之間不存在任何的“波動(dòng)溢出”效應(yīng)。滬深股市波動(dòng)之間不存在任何的關(guān)系,說(shuō)明滬深股市的波動(dòng)是互不影響的,或者是兩者對(duì)信息沖擊同時(shí)作出了反應(yīng),兩個(gè)市場(chǎng)之間不存在信息的傳遞。滬深股市與標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)波動(dòng)之間也不存在任何的“波動(dòng)溢出”效應(yīng),說(shuō)明來(lái)自國(guó)內(nèi)和美國(guó)的信息... 

【文章頁(yè)數(shù)】：57 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 緒言
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的與意義
    1.3 研究設(shè)計(jì)與本文結(jié)構(gòu)
    1.4 本文主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
第二章 股市波動(dòng)的相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 股市波動(dòng)理論
        2.1.1 信息沖擊-有效市場(chǎng)假說(shuō)
        2.1.2 行為金融理論
    2.2 股市間波動(dòng)的內(nèi)在機(jī)制
        2.2.1 經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)說(shuō)(economic fundamentals)
        2.2.2 市場(chǎng)傳染說(shuō)(market contagion)
第三章 文獻(xiàn)綜述
    3.1 國(guó)外學(xué)者的相關(guān)研究
        3.1.1 發(fā)達(dá)國(guó)家股票市場(chǎng)之間的波動(dòng)關(guān)系研究
        3.1.2 新興經(jīng)濟(jì)體與發(fā)達(dá)國(guó)家股票市場(chǎng)之間的波動(dòng)關(guān)系研究
    3.2 國(guó)內(nèi)學(xué)者的相關(guān)研究
    3.3 文獻(xiàn)評(píng)述
第四章 模型與數(shù)據(jù)
    4.1 相關(guān)計(jì)量模型介紹
        4.1.1 序列相關(guān)檢驗(yàn)
        4.1.2 單位根檢驗(yàn)
    4.2 三元BEKK-GARCH(1,1)模型及相關(guān)檢驗(yàn)
        4.2.1 BEKK-GARCH(1,1)模型及其估計(jì)
        4.2.2 "波動(dòng)溢出"檢驗(yàn)程序
第五章 數(shù)據(jù)說(shuō)明、變量定義及統(tǒng)計(jì)分析
    5.1 數(shù)據(jù)及變量定義
    5.2 變量的統(tǒng)計(jì)分析
第六章 實(shí)證結(jié)果分析
    6.1 數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果分析
    6.2 模型的估計(jì)結(jié)果分析
    6.3 實(shí)證結(jié)果的進(jìn)一步解釋
第七章 結(jié)論及研究展望
    7.1 主要研究結(jié)論
    7.2 研究建議
    7.3 研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄
學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]日本與美國(guó)證券市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng):來(lái)自次貸危機(jī)三階段的證據(jù)[J]. 楊睿,李巍.  上海經(jīng)濟(jì)研究. 2009(03)
[2]滬深美港股市的動(dòng)態(tài)相關(guān)性研究——兼論次級(jí)債危機(jī)的沖擊[J]. 唐齊鳴,操巍.  統(tǒng)計(jì)研究. 2009(02)
[3]我國(guó)股票市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性研究——對(duì)次貸危機(jī)時(shí)期樣本的分析[J]. 李曉廣,張巖貴.  國(guó)際金融研究. 2008(11)
[4]基于DCC-MGARCH模型的中國(guó)A、B股市場(chǎng)相關(guān)性及其解釋[J]. 董秀良,吳仁水.  中國(guó)軟科學(xué). 2008(07)
[5]交易量適合作為股價(jià)波動(dòng)信息的代理變量嗎?——來(lái)自中國(guó)滬深股市的證據(jù)[J]. 董秀良,吳仁水.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2008(01)
[6]國(guó)內(nèi)外原油市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)的多元分析[J]. 董秀良,張屹山.  中國(guó)軟科學(xué). 2006(12)
[7]國(guó)際證券市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)程度的實(shí)證分析[J]. 陳漓高,吳鵬飛,劉寧.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2006(11)
[8]金融市場(chǎng)波動(dòng)溢出分析及實(shí)證研究[J]. 張瑞鋒,張世英,唐勇.  中國(guó)管理科學(xué). 2006(05)
[9]滬深股市波動(dòng)性實(shí)證研究[J]. 童明余,董景榮.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2006(07)
[10]中美股市間的聯(lián)動(dòng)性分析[J]. 韓非,肖輝.  金融研究. 2005(11)



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