公司的股份集中于少數(shù)幾個大股東手中是中國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的一個普遍特征,股權(quán)集中究竟對公司業(yè)績有無影響以及有何種影響是中國公司股權(quán)結(jié)構(gòu)研究的一個重要內(nèi)容,并得到了學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。本文的研究目的在于通過從多角度考察上市公司股權(quán)集中對公司業(yè)績的影響,對實證結(jié)論進行適當(dāng)?shù)年U釋和推廣,為股權(quán)結(jié)構(gòu)治理實踐提供一定的參考和指導(dǎo)價值。 本文介紹了公司治理下的股權(quán)結(jié)構(gòu)研究的歷史、早期理論假說、近期新進展,分述了美國股權(quán)結(jié)構(gòu)研究,并在世界范圍內(nèi)的股權(quán)集中實證研究的基礎(chǔ)上進行比較研究。本文通過對各樣本的實證檢驗,考察股權(quán)集中對公司業(yè)績的短期和長期影響,以及在不同的競爭態(tài)勢下股權(quán)集中對公司業(yè)績的影響,對實證結(jié)果進行一定的探討并做出結(jié)論。最后,在前述實證結(jié)論的基礎(chǔ)上,本文提出了五條政策建議。 實證研究表明,在短期,股權(quán)集中與以市場指標(biāo)衡量的公司業(yè)績之間存在二次曲線關(guān)系;在長期,股權(quán)集中對公司業(yè)績的影響不顯著,公司業(yè)績更多地與其他因素相關(guān)聯(lián)�？梢�,在短期,大股東的監(jiān)督效應(yīng)和剝削效應(yīng)此消彼長;在長期,許多其他因素能夠充分發(fā)揮對公司業(yè)績的顯著影響,股權(quán)集中的影響顯得微不足... 

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘 要
ABSTRACT
1 引 言
2 股權(quán)結(jié)構(gòu)及研究文獻綜述
    2.1 代理理論與公司治理
    2.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)研究概述
    2.3 美國股權(quán)結(jié)構(gòu)研究分述
3 世界范圍內(nèi)股權(quán)集中實證的比較研究
    3.1 美國
    3.2 德國
    3.3 西班牙
    3.4 中國
    3.5 比較研究的啟示與展望
4 實證研究的樣本、數(shù)據(jù)和變量說明
    4.1 總樣本和子樣本
    4.2 股權(quán)數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù)和股價信息
    4.3 業(yè)績變量、股權(quán)集中變量與控制變量
5 股權(quán)集中的實證研究
    5.1 樣本的統(tǒng)計性描述
    5.2 股權(quán)集中對公司業(yè)績的短期和長期影響
    5.3 不同的競爭環(huán)境下股權(quán)集中對公司業(yè)績的影響
    5.4 結(jié)論及探討
    5.5 政策建議
結(jié) 束 語
致 謝
參考文獻
附錄 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與取得的研究成果



本文編號：3681082