在西方微觀金融理論界，有效市場理論近年來遇到了實踐檢驗方面的嚴重挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)推動了另一種金融理論范式的產生和興旺，那就是“行為金融理論”。由于有效市場理論（EMH）的前提是投資者的完全理性，因此它有時也稱為“理性范式”，而行為金融理論的前提是投資者各種非理性的心理現(xiàn)象。中國證券市場經過十多年的發(fā)展，已初步趨向成熟。但是，在中國的證券市場上也存在著大量的異�，F(xiàn)象，投資者的投資行為也存在著非理性的現(xiàn)象。由于行為金融理論在我國還是新生事物，并且由于我國資本市場特殊的發(fā)展歷程，使得我們不能照搬國外成熟的理論和實踐經驗。因而從中國資本市場的實際出發(fā)，對我國證券投資者的投資心理和決策行為進行系統(tǒng)深入地研究，無論在理論上還是在實踐中都很有意義。 論文以投資者代表性和保守性偏差現(xiàn)象為切入點，運用金融學、心理學、系統(tǒng)工程學、統(tǒng)計學等多種系統(tǒng)分析理論，結合定性與定量，理論與實證的研究方法，深入系統(tǒng)地分析了我國證券投資者的投資心理和決策行為，并針對證券市場的不同參與主體提出了相應的建議。本文首先回顧了有效市場和行為金融的一些基礎理論，包括有效市場理論、投資者有限理性理論、投資者投資行為異象等，這些理... 

【文章來源】：西北工業(yè)大學陜西省211工程院校985工程院校

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 國內外研究現(xiàn)狀
        1.1.3 本文的研究意義
    1.2 本文的主要內容及研究方法
第2章 有效市場與行為金融理論
    2.1 有效市場理論
        2.1.1 有效市場理論的概念
        2.1.2 有效市場假設的形式
    2.2 行為金融理論
        2.2.1 金融理論關于“投資人”的定性
        2.2.2 行為金融理論中投資者的行為偏差分析
        2.2.3 基于投資者行為偏差的投資策略
    2.3 投資者投資行為異象
        2.3.1 投資者資產選擇行為異象
        2.3.2 投資者交易行為異象
        2.3.3 投資者買賣決策行為異象
第3章 代表性與保守性偏差的理論模型
    3.1 靜態(tài)信息的貝葉斯學習
        3.1.1 單一靜態(tài)信息的貝葉斯學習
        3.1.2 多條靜態(tài)信息的貝葉斯學習
    3.2 代表性偏差的理論模型
    3.3 保守性偏差的理論模型
第4章 代表性與保守性偏差的實證研究
    4.1 假設的提出
    4.2 模型與方法的選擇
        4.2.1 主要指標的計算
        4.2.2 形成期和檢驗期的劃分
    4.3 樣本數(shù)據(jù)的選擇與處理
        4.3.1 樣本數(shù)據(jù)的選擇
        4.3.2 樣本數(shù)據(jù)的處理流程
    4.4 代表性偏差的實證研究
        4.4.1 投資組合的構建
        4.4.2 實證結果
    4.5 保守性偏差的實證研究
        4.5.1 投資組合的構建
        4.5.2 實證結果
    4.6 實證檢驗的局限性
第5章 對實證結果的解釋
    5.1 代表性與保守性偏差的行為金融學解釋—過度反應與反應不足
        5.1.1 過度反應與反應不足的概念
        5.1.2 行為金融理論對過度反應與反應不足行為模型的探討
    5.2 我國證券投資者行為偏差的深層次原因分析
    5.3 基于行為金融理論的政策建議
結論與展望
參考文獻
攻讀碩士學位期間發(fā)表的論文
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]我國股票市場投資者六種非理性心理研究[J]. 董梁.  現(xiàn)代管理科學. 2003(11)
[2]我國證券市場回報率過度反應的實證分析[J]. 鄒小芃.  經濟科學. 2003(04)
[3]中國個體證券投資者交易行為的實證研究[J]. 李心丹,王冀寧,傅浩.  經濟研究. 2002(11)
[4]行為金融、噪聲交易與中國證券市場主體行為特征研究[J]. 楊勝剛.  經濟評論. 2002(04)
[5]中國股市“處置效應”的實證分析[J]. 趙學軍,王永宏.  金融研究. 2001(07)
[6]上市公司資本結構與融資行為實證研究[J]. 施東暉.  證券市場導報. 2000(07)
[7]股民股票投資成敗歸因內容與特征的研究[J]. 趙云飛,戴忠恒.  心理科學. 1995(06)
[8]上海股民的投資行為與個性特征研究[J]. 彭星輝,汪曉虹.  心理科學. 1995(02)



本文編號：3631048