有效市場假說是指,在證券市場中,股票價(jià)格完全反映了所有可獲得的信息,可以分為弱式有效、半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效三種形式。但是,以“有效市場悖論”為代表,在市場是否有效的問題上,爭論一直在繼續(xù)。因此,對市場有效性的檢驗(yàn)具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文的研究目的是采用反證技術(shù)分析的方法,對我國A股市場是否具有弱式有效性進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。樣本選用1999年到2006年的上證A股指數(shù)和深圳綜合指數(shù),比較模擬技術(shù)分析投資策略下的收益率和買入—持有策略下的收益率,采用符號檢驗(yàn)法和T檢驗(yàn)法,檢驗(yàn)兩組收益率是否存在顯著差異。結(jié)果顯示,雖然在個(gè)別年份通過技術(shù)分析可以取得超額收益,但符號檢驗(yàn)法和T檢驗(yàn)法結(jié)果均顯示二者不存在顯著差異。比較國內(nèi)其他學(xué)者利用1999年以前的數(shù)據(jù),同樣采用模擬技術(shù)分析方法,得到技術(shù)分析在每一年都能帶來超額收益的結(jié)論。由此,可以判斷,雖然1999年以后,技術(shù)分析在個(gè)別年份可以帶來超額收益,但與1999年以前研究結(jié)論相對照,我國A股市場弱式有效性明顯增強(qiáng)。 

【文章來源】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市211工程院校教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：32 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 引言
2. 文獻(xiàn)綜述
    2.1 證券市場有效性理論綜述
    2.2 有效市場的幾種形式
    2.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
3. 對我國 A 股市場弱式有效性的檢驗(yàn)
    3.1 實(shí)證檢驗(yàn)方法的選用
    3.2 技術(shù)分析的理論與方法
4. 利用移動平均法則檢驗(yàn)我國 A 股市場的弱式有效性
    4.1 檢驗(yàn)方法
    4.2 檢驗(yàn)過程
    4.3 檢驗(yàn)結(jié)果
    4.4 結(jié)論
5. 中國股票市場有效性增強(qiáng)的原因
附錄
參考文獻(xiàn)
致謝
詳細(xì)摘要


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3616185