在“超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者”政策的指導(dǎo)下,經(jīng)過(guò)6年多的發(fā)展,中國(guó)的證券投資基金已成為證券市場(chǎng)中舉足輕重的機(jī)構(gòu)投資者,隨著基金的不斷增多,基金評(píng)價(jià)越來(lái)越受到重視,基金市場(chǎng)的發(fā)展也對(duì)基金評(píng)價(jià)提出了更高的要求。 基金評(píng)價(jià)理論的發(fā)展與評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的演變是相輔相成的。在基金評(píng)價(jià)剛剛興起的中國(guó),如何設(shè)立、管理評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu),規(guī)范基金評(píng)價(jià)業(yè)的發(fā)展,有許多不同的觀點(diǎn)。對(duì)于基金評(píng)價(jià)產(chǎn)生和發(fā)展的原因,本文從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度給出了另一種解釋,即它是一種響應(yīng)新的潛在獲利機(jī)會(huì)的自發(fā)制度創(chuàng)新。以此為基礎(chǔ),論文討論了基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的設(shè)立、準(zhǔn)入以及市場(chǎng)公認(rèn)的評(píng)價(jià)體系如何形成等問(wèn)題。 在基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)理論方面,發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)進(jìn)行了比較深入的研究,形成了一套相對(duì)成熟的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法。資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是重要的理論基礎(chǔ)。以此為基礎(chǔ),特雷諾、夏普和詹森等研究者又提出了許多各具特色的單因素風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)。后來(lái)從單因素模型到多因素模型,從基準(zhǔn)模型到無(wú)基準(zhǔn)模型,從對(duì)業(yè)績(jī)的總體衡量到對(duì)擇時(shí)和選股能力的分解,再到對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性和變現(xiàn)能力的衡量,基金評(píng)價(jià)已經(jīng)從核心和基本的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估擴(kuò)展到更為廣泛的議題上。國(guó)內(nèi)一些學(xué)者在理論及實(shí)證方面... 

【文章來(lái)源】：東華大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：100 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

各基金及基準(zhǔn)的總收益率(未扣除無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)比較

()l評(píng)價(jià)期間(2004年上半年)，市場(chǎng)整體的收益率是負(fù)的，上證A指跌幅為一3.3%，以上證A指和債券指數(shù)構(gòu)造的基準(zhǔn)組合的跌幅為一3.66%。圖5一1:各基金及基準(zhǔn)的總收益率(未扣除無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)比較圖5一2:各基金及基準(zhǔn)的超額收益率〔扣除無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率后)比較

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3589505