發(fā)布時間：2021-12-31 06:01

　　企業(yè)是以盈利為目的的組織,航運企業(yè)也不例外。航運企業(yè)的運費收入就是公司的利潤來源。國際航運市場,是一個波動非常劇烈的市場。在2008年里短短的幾個月里,波羅的海航運指數(shù)就從一萬多點跌倒了幾百點,跌掉了95%。價格波動是如此之劇烈是每一個企業(yè)都無法忍受的。中國作為全球主要原材料消費國和進口國,常常受到國際航運價格大幅波動影響,進口商們苦惱不已。尤其是在油輪運輸市場競爭激烈的情況下,運價波動非常大,企業(yè)有著強烈的避險需求。貨主和航運公司亟需一個能提供動態(tài)管理運價波動風險的工具。為此企業(yè)就要使用各種方法來規(guī)避這種風險,航運金融衍生產(chǎn)品就應用而生了。對這個工具熟練的掌握是我們航運企業(yè)使用它的前提,本文將對航運衍生產(chǎn)品的一種-----運費期權的定價和操作策略進行了一定的研究。我國航運企業(yè)要得到長久,持續(xù),穩(wěn)定的發(fā)展,就需要航運企業(yè)在航運業(yè)的整條產(chǎn)業(yè)鏈上建立自己的優(yōu)勢。造船,租船,船舶管理,公司治理,運費收入；對現(xiàn)在,對未來的管理。公司需要一個全方位,立體式的管理,每一個環(huán)節(jié)都非常重要。本文這里重點關注的是航運企業(yè)的運費收入,保證航運企業(yè)運費收入,使企業(yè)獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流。現(xiàn)金就是企業(yè)的血液,現(xiàn)金流... 

【文章來源】：大連海事大學遼寧省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 關于運費期權國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 運費期權定價模型在國外的研究現(xiàn)狀
        1.2.2 運費期權定價模型在國內(nèi)的研究現(xiàn)狀
    1.3 本文研究內(nèi)容和方法
        1.3.1 本文研究內(nèi)容
        1.3.2 本文研究方法及解決的主要問題
第二章 油輪市場運費期權概述
    2.1 世界主要油運航線
    2.2 波羅的海油運指數(shù)介紹
    2.3 期權簡介
    2.4 航運衍生品市場
        2.4.1 運費指數(shù)期貨
        2.4.2 遠期運價協(xié)議
        2.4.3 運費期權
    2.5 亞式期權簡述
        2.5.1 亞式期權分類
        2.5.2 金融期權價格的構成
        2.5.3 亞式期權收益介紹
    2.6 本章小結
第三章 油輪市場運費期權定價模型
    3.1 金融市場傳統(tǒng)亞式期權的定價模型
        3.1.1 Black-Scholes-Merton(BSM)模型(1973)
        3.1.2 Black模型(1976)
        3.1.3 幾何逼近定價模型
        3.1.4 Turnbull and Wakeman近似逼近定價模型
    3.2 Levy離散亞式期權近似定價模型
    3.3 油輪市場運費期權定價實例及分析
        3.3.1 油輪市場期權定價實例
        3.3.2 Levy逼近分析期權定價模型在運費期權中的分析
            3.3.2.1 不同模型對運費期權的定價分析
            3.3.2.2 運費期權標的物的波動率期限結構
            3.3.2.3 運費期權標的物的隱含波動率
    3.4 本章小結
第四章 油輪市場運費期權操作策略
    4.1 單個期權對沖實例
    4.2 貨主和船東的日歷對沖
    4.3 運費衍生品的市場參與者
    4.4 本章小結
第五章 結論
參考文獻
附錄:Levy離散型算術平均亞式期權的定價模型
致謝
研究生履歷


【參考文獻】：
期刊論文
[1]海運風險管理創(chuàng)新:運費衍生品發(fā)展的啟示[J]. 黃學軍.  證券市場導報. 2006(12)
[2]亞式期權定價的模擬方法研究[J]. 趙建忠.  上海金融學院學報. 2006(05)
[3]具有固定敲定價格的算術平均亞式期權的計算[J]. 徐承龍,顧恩君.  應用數(shù)學與計算數(shù)學學報. 2004(02)
[4]關于亞式期權及其定價模型的研究[J]. 鄭小迎,陳金賢.  系統(tǒng)工程. 2000(02)

碩士論文
[1]干散貨航運市場期權定價及其應用研究[D]. 白銀.大連海事大學 2008
[2]基于二叉樹模型亞式期權定價的研究[D]. 岳妍.中南大學 2007
[3]干散貨航運市場的期權定價及運用[D]. 劉賁.大連海事大學 2005



本文編號：3559748