資本市場作為一個(gè)新興市場,在融資、優(yōu)化資源配置等方面為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮著越來越重要的作用。資本市場是一國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心,維護(hù)資本市場的穩(wěn)定,進(jìn)行有效的金融風(fēng)險(xiǎn)防范與管理是各國政府和投資機(jī)構(gòu)的核心目標(biāo)之一。但資本市場究竟是如何運(yùn)行的?是線性的還是非線性的?是可預(yù)測的還是不可預(yù)測的呢?長期以來,許多學(xué)者致力于對資本市場行為做出合理解釋的理論和模型的研究,并取得了一系列的成果。遺憾的是,經(jīng)典資本市場理論對資本市場本質(zhì)特征的認(rèn)識存在比較大的局限性。本文從與經(jīng)典資本市場理論不同的非線性角度出發(fā),運(yùn)用分形、冪率、混沌等非線性理論和方法來研究中國股市的非線性特征。本文共分五章,第一章引言,介紹了選題背景和意義。經(jīng)典資本市場理論對市場中的許多實(shí)際現(xiàn)象無法解釋,而非線性科學(xué)理論和方法顯現(xiàn)出了強(qiáng)大的生命力。第二章概括了經(jīng)典資本市場理論的假設(shè)基礎(chǔ),提出了其缺陷和面臨的挑戰(zhàn)。第三章介紹分形市場理論并采用三種不同的方法計(jì)算了上證綜指的Hurst指數(shù)和平均循環(huán)周期。第四章中采用國外最新的非線性估計(jì)方法對上證綜指收益率左右兩端尾部及收益率絕對值尾部的冪率特性進(jìn)行擬合。第五章從混沌的角度來研究中國股市的動力學(xué)特性,計(jì)算... 

【文章來源】：浙江工商大學(xué)浙江省

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

上證指數(shù)日收益的v，，當(dāng)曲線上升時(shí)說明R/S比石增長

(二)利用AR(P)模型的殘差序列進(jìn)行分析為了剔除短期相關(guān)性對R/S分析的影響，下面對原時(shí)間序列進(jìn)行自回歸，然后對殘差序列進(jìn)行分析。圖3.2是時(shí)間序列的自相關(guān)系數(shù)圖，由圖中可以看出，序列的前5階相關(guān)關(guān)系都是比較明顯的，因此嘗試?yán)肁R(5)模型對原始時(shí)間序列回歸，然后對所得的殘差序列進(jìn)行分析。該序列的AR(5)模型為: rt=0.044644rt一+0.035420rt一z+0.0406698弓一 3+0.026116rt一4+0.029702rt一5+￡，對扮，}進(jìn)行分析，可得F統(tǒng)計(jì)量值如圖3.3所示。由圖中可見，V取得最大值的時(shí)間間隔與前面的結(jié)果很接近

該序列的AR(5)模型為: rt=0.044644rt一+0.035420rt一z+0.0406698弓一 3+0.026116rt一4+0.029702rt一5+￡，對扮，}進(jìn)行分析，可得F統(tǒng)計(jì)量值如圖3.3所示。由圖中可見，V取得最大值的時(shí)間間隔與前面的結(jié)果很接近，即x=2.418，平均循環(huán)周期為304天;最大的V值為1.47與修正的R/S分析所得結(jié)果一致。重新由扮，}計(jì)算H指數(shù)可得H一0.616，該結(jié)果也與前面的一致。

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號：3432490