發(fā)布時間：2021-10-07 02:20

　　保險資金投資是保險公司經(jīng)營業(yè)務(wù)兩大支柱之一,已經(jīng)成為關(guān)系到保險公司生存和發(fā)展的重要因素。債券具有期限結(jié)構(gòu)豐富、收益穩(wěn)定的特點,符合保險資金安全性、收益性、流動性的要求,是保險資金最主要的投資渠道。而債券投資的風(fēng)險也將直接影響保險公司的安全經(jīng)營。對保險資金債券投資風(fēng)險的管理,要考慮保險公司的負(fù)債特征,納入保險公司整體資產(chǎn)負(fù)債管理范疇。本文從分析我國保險公司投資債券的現(xiàn)狀入手,重點討論我國保險資金目前在債券市場面臨的風(fēng)險及其原因,并從保險公司投資行為、債券市場運行和保險監(jiān)管三方面尋找問題的根源。保險資金進行債券投資時面臨著利率、市場、流動性、通貨膨脹、信用、操作等風(fēng)險。針對這些風(fēng)險,保險公司通常運用優(yōu)化債券投資組合、風(fēng)險限額管理、強化資產(chǎn)負(fù)債管理來實現(xiàn)自身的投資目標(biāo)。但債券市場的缺陷和監(jiān)管的原因,限制了保險公司的債券投資,造成資產(chǎn)負(fù)債不匹配。另外,本文嘗試從國外保險公司的成功投資中尋找可以借鑒的經(jīng)驗,并對其投資失敗引以為戒。要改善保險資金債券投資的現(xiàn)狀,需要三方面的努力:保險公司落實以資產(chǎn)負(fù)債管理為核心的風(fēng)險管理并靈活運用債券投資策略;進一步健全債券市場;保險監(jiān)管機構(gòu)放寬債券渠道和比例限制... 

【文章來源】：復(fù)旦大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

各期限品種交易占比資料來源:中國債券信息網(wǎng)~chinabond.com.cn

圖2:各期限品種流動性資料來源:中國債券信息網(wǎng)www.chinabond·com·“n期限偏好看，短期債券流動性更強，一方面因為短期債券發(fā)行量較大，另為避免利率上行帶來損失，投資者都相對縮短了投資久期。中期債券品種集中在短端附近，尤其對1一3期品種，由于當(dāng)年一級市場供給量較多，在也受到投資人的普遍追捧，本年交易占比有了明顯增長。從換手率來看，種仍然是流動性最好的品種，而且換手率較去年提高近1倍，達2.7倍;年期品種，換手率為1.4倍;3一10年期品種和10年期以上的長期品種換下降，當(dāng)年分別為81%和18%。押式回購期限品種中，l個月以下短期品種為主力品種，占到質(zhì)押式回購99%以上。其中1天回購品種交易最為活躍，占到質(zhì)押式回購交易總量42天回購品種位居第二，結(jié)算量占比為30.20%;其次為14天品種，占9.88

圖3:2007年給類債券指數(shù)跌幅資料來源:中國債券信創(chuàng)岡~.ChinabondC。m.cn6、各類債券風(fēng)險比較保險資金目前可投資的債券包括國債、金融債、企業(yè)債。各類債券特性不同，險也不同。一般來說收益越大伴隨的風(fēng)險也越大。從收益看:國債收益<金融債收益企業(yè)債收益。風(fēng)險狀況可以用表4表示:農(nóng)4:保險資金運用風(fēng)險比較利利利率風(fēng)險險通脹風(fēng)險險市場風(fēng)險險流動性風(fēng)險險信用風(fēng)險險操作風(fēng)險險國國債債***************************金金融債債****************************企企業(yè)債債***********************************注:“*”代農(nóng)影響程度。“****”表示影響程度大，無“*”表示基本無影響資料來源:胡偉益，王波.保險資金運用風(fēng)險的分析模式探討顫J二.保險研究，20腸，1國債是以國家信用為保證政府為滿足其實現(xiàn)職能需要平衡財政收支實現(xiàn)

【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]公司債券市場研究[D]. 周虎.西南財經(jīng)大學(xué) 2006

碩士論文
[1]我國壽險資金投資問題研究[D]. 韋鋒.廣西大學(xué) 2006
[2]我國保險投資風(fēng)險分析與管理研究[D]. 王利利.華東師范大學(xué) 2006
[3]壽險資金投資風(fēng)險與投資管理[D]. 劉成林.南京理工大學(xué) 2006
[4]我國壽險投資與風(fēng)險控制[D]. 曲東.浙江大學(xué) 2004



本文編號：3421178