我國資本市場的發(fā)展及企業(yè)價值管理的需要使得價值評估已成為評價和管理企業(yè)多種財務活動的基本標準。從2005年5月份開始，中國證券市場開始進行股權分置改革，以求從本質上部分解決證券市場的制度性問題，實現全流通。而在全流通市場中資源的有效配置，勢必將引起價值投資理念與投機理念的相互碰撞。并且隨著基金與QFII等機構投資者在市場中的地位與作用逐步增強，外資并購活動的日益增多，再投資融資市場上將呈現更為理性的投資融資行為，價值投資的概念將更加深入到廣大的投資者思想中。周期性行業(yè)作為我國行業(yè)中占據半壁江山的支柱性行業(yè)，是國家資源配置與市場資源配置的重點。因此周期性行業(yè)公司的價值評估就顯得更為引人注目。然而中國周期性行業(yè)有其自身特性，經典估值理論在我國運用不應該完全采取拿來主義，而是應該根據具體行業(yè)與企業(yè)采用不同的估值方法。本文正是基于這樣一種認識，以貼現現金流和乘數估值理論和模型這兩種當前的經典估值理論為切入點，對貼現現金流和乘數估值理論和模型分別進行介紹、比較和應用條件分析，提出針對不同的行業(yè)企業(yè)進行價值評估應該使用不同的估值方法。然后對中國周期性行業(yè)的典型上市公司的價值評估進行實證研究，分析估... 

【文章來源】：華東師范大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：53 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

機械設備、建筑建材、交運設備行業(yè)凈資產收益率與國家宏觀經濟指標間

3.2一3.4可以看出，這些行業(yè)的凈資產收益率與GDP增長率、固定資產投資完成增長率相關性較強，特別是與固定資產完成增長率相關性更加明顯。圖3.2:黑色金屬、采掘、有色金屬行業(yè)凈資產收益率與國家宏觀經濟指標間的關系


本文編號：3372091