證券投資基金作為我國(guó)當(dāng)前證券市場(chǎng)的最大主力,他們不僅擁有專業(yè)的研究團(tuán)隊(duì)和各種各樣的分析工具,而且還擁有強(qiáng)大的資金實(shí)力,因此,基金的持股受到一般投資者的廣泛關(guān)注,其中證券投資基金在每季度公布的重倉(cāng)股投資組合則成為一般投資者買賣股票的重要參考指標(biāo)。 在金融市場(chǎng)研究中,反應(yīng)不足和反應(yīng)過度現(xiàn)象是市場(chǎng)有效性、價(jià)格變化趨勢(shì)的可預(yù)測(cè)性以及動(dòng)量和反轉(zhuǎn)現(xiàn)象等緊密聯(lián)系的研究主題。反應(yīng)不足和反應(yīng)過度現(xiàn)象的存在性不僅直接關(guān)系到“有效市場(chǎng)假說”的正確與否,而且關(guān)系到投資者是否可以通過動(dòng)量投資策略和反轉(zhuǎn)投資策略進(jìn)行套利活動(dòng)。因此,關(guān)于此問題的研究既有重大的學(xué)術(shù)意義,亦具有很強(qiáng)的實(shí)務(wù)價(jià)值。 本文主要是對(duì)開放式基金重倉(cāng)股的行為投資策略分析。首先對(duì)反應(yīng)不足和反應(yīng)過度進(jìn)行了理論界定,并對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)加以回顧,然后介紹了動(dòng)量投資策略和反轉(zhuǎn)投資策略這兩種行為投資策略。接下來,以開放式基金重倉(cāng)持有的股票為研究對(duì)象,采用Jegadeesh和Titman的重疊法進(jìn)行實(shí)證研究,研究過程分為兩個(gè)部分:第一部分只考慮收益率標(biāo)準(zhǔn),第二部分則加入了重倉(cāng)股的狀態(tài)因子,包括個(gè)股的交易量、個(gè)股的價(jià)格水平、公司規(guī)模、凈值市值比、市盈率等,與... 

【文章來源】：東北大學(xué)遼寧省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
獨(dú)創(chuàng)性聲明
摘要
Abstract
目錄
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意義
    1.3 本文的內(nèi)容與結(jié)構(gòu)
第二章 反應(yīng)不足和反應(yīng)過度理論綜述
    2.1 行為金融學(xué)理論的發(fā)展
    2.2 反應(yīng)不足和反應(yīng)過度的研究成果
        2.2.1 反應(yīng)不足和反應(yīng)過度的界定
        2.2.2 國(guó)外反應(yīng)過度的研究成果
        2.2.3 國(guó)外反應(yīng)不足的研究成果
        2.2.4 國(guó)內(nèi)反應(yīng)不足和反應(yīng)過度的研究成果
    2.3 針對(duì)反應(yīng)不足和反應(yīng)過度的行為金融模型
        2.3.1 BSV模型
        2.3.2 DHS模型
        2.3.3 HS模型
        2.3.4 BHS模型
        2.3.5 模型理論評(píng)介
    2.4 動(dòng)量投資策略和反轉(zhuǎn)投資策略
        2.4.1 動(dòng)量投資策略
        2.4.2 反轉(zhuǎn)投資策略
第三章 開放式基金重倉(cāng)股的行為投資策略實(shí)證檢驗(yàn)
    3.1 樣本選擇及數(shù)據(jù)說明
        3.1.1 樣本選擇
        3.1.2 具體數(shù)據(jù)說明
    3.2 只考慮收益率標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)證檢驗(yàn)
        3.2.1 只考慮收益率標(biāo)準(zhǔn)的研究方法
        3.2.2 只考慮收益率標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)證步驟
        3.2.3 只考慮收益率標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)證結(jié)果
    3.3 考慮個(gè)股狀態(tài)因子的實(shí)證檢驗(yàn)
        3.3.1 考慮個(gè)股狀態(tài)因子的研究方法
        3.3.2 考慮個(gè)股狀態(tài)因子的實(shí)證步驟
        3.3.3 考慮個(gè)股狀態(tài)因子的實(shí)證結(jié)果
第四章 開放式基金重倉(cāng)股的行為投資策略實(shí)證結(jié)果分析
    4.1 實(shí)證結(jié)果分析
    4.2 啟示與建議
第五章 結(jié)束語
    5.1 本文的主要工作
    5.2 本文的貢獻(xiàn)
    5.3 進(jìn)一步研究的方向
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間發(fā)表論文情況


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]從有效市場(chǎng)假設(shè)到行為金融理論[J]. 宋軍,吳沖鋒.  世界經(jīng)濟(jì). 2001(10)
[2]我國(guó)證券市場(chǎng)過度反應(yīng)了嗎?[J]. 沈藝峰,吳世農(nóng).  經(jīng)濟(jì)研究. 1999(02)
[3]上海證券市場(chǎng)過度反應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 張人驥,朱平方,王懷芳.  經(jīng)濟(jì)研究. 1998(05)



本文編號(hào)：3349103