運(yùn)用創(chuàng)業(yè)板上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù),考察了創(chuàng)新投入與信息風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):創(chuàng)新投入較高的上市公司的信息風(fēng)險(xiǎn)也較大,且創(chuàng)新投入會(huì)增加操控性信息風(fēng)險(xiǎn)而不會(huì)影響基本面信息風(fēng)險(xiǎn);創(chuàng)新投入與信息風(fēng)險(xiǎn)的正相關(guān)關(guān)系只存在于研發(fā)投入資本化處理組和高研發(fā)投入資本化率組,說(shuō)明研發(fā)投入資本化具有信號(hào)傳遞功能;研發(fā)投入資本化成為管理層進(jìn)行策略性調(diào)整并伺機(jī)進(jìn)行減持獲利的工具,且公司研發(fā)投入的資本化率越高,管理層進(jìn)行減持套現(xiàn)的可能性就越大。 

【文章來(lái)源】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2019,41(10)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：15 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧及假設(shè)提出
    (一) 文獻(xiàn)回顧
    (二) 假設(shè)提出
        1. 創(chuàng)新投入與信息風(fēng)險(xiǎn)。
        2. 創(chuàng)新投入與信息風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成成分。
三、研究設(shè)計(jì)與描述性統(tǒng)計(jì)
    (一) 樣本選擇
    (二) 模型設(shè)定與變量定義
        1. 信息風(fēng)險(xiǎn)。
        2. 企業(yè)研發(fā)投入。
        3. 控制變量。
    (三) 描述性統(tǒng)計(jì)
    (四) 差異檢驗(yàn)
四、實(shí)證分析
    (一) 基本分析
    (二) 內(nèi)生性問(wèn)題的處理
        1. 采用變動(dòng)的研發(fā)投入與變動(dòng)的信息風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)試, 結(jié)果見(jiàn)表4。
        2. 使用公司固定效應(yīng)模型進(jìn)行檢驗(yàn)。
        3. 采用兩階段模型進(jìn)行檢驗(yàn)。
    (三) 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1. 改變信息風(fēng)險(xiǎn)的度量方式。
        2. 進(jìn)行公司聚類調(diào)整, 結(jié)果見(jiàn)表8。
        3. 填補(bǔ)信息風(fēng)險(xiǎn)的缺失值。
        4. 剔除未披露研發(fā)投入但存在專利申請(qǐng)的樣本。
        5. 將研發(fā)投入指標(biāo)按行業(yè)年度中位數(shù)進(jìn)行調(diào)整, 以避免研發(fā)投入異質(zhì)性對(duì)結(jié)果的可能影響, 結(jié)果見(jiàn)表11。
五、研發(fā)投入資本化的調(diào)節(jié)作用
    (一) 研發(fā)投入資本化的調(diào)節(jié)作用是信號(hào)傳遞還是盈余管理
    (二) 預(yù)期資本化率和超額資本化率
    (三) 研發(fā)投入資本化率與管理層減持
六、排除替代性假說(shuō)
    (一) 排除信息透明度假說(shuō)
    (二) 排除盈余管理假說(shuō)
七、研究結(jié)論與理論啟示
    (一) 研究結(jié)論
    (二) 理論啟示
    (三) 研究不足與展望


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的創(chuàng)造性、破壞性與技術(shù)升級(jí)[J]. 簡(jiǎn)澤,譚利萍,呂大國(guó),符通.  中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2017(05)
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[6]盈余管理信息風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)波動(dòng)與審計(jì)意見(jiàn)——投資者如何逃離有重大盈余管理嫌疑的上市公司?[J]. 曾雪云,陸正飛.  財(cái)經(jīng)研究. 2016(08)
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