發(fā)布時(shí)間：2021-06-07 06:42

　　隨著中國資本市場的發(fā)展,可轉(zhuǎn)換公司債券雖在中國尚處于起步階段,但已越來越得到大家的重視�？赊D(zhuǎn)換債券作為兼具債券和股票期權(quán)特征的復(fù)合性金融衍生工具,已成為我國上市公司重要的融資工具,在二級市場上交易規(guī)模也在逐步擴(kuò)大。借鑒國外成熟的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)理論,對我國可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行定價(jià)及應(yīng)用研究,對推動我國可轉(zhuǎn)換債券市場向成熟化發(fā)展具有重大的意義。本文首先介紹了可轉(zhuǎn)換債券的基本概念和條款以及其在國內(nèi)外的發(fā)展歷史,在Ayache,Forsyth&Vctzal（2003）模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行了拓展,將違約時(shí)發(fā)行公司股票價(jià)格的跳動幅度設(shè)為隨機(jī)變量,引入跳擴(kuò)散模型,在數(shù)值方法上,采用了二叉樹算法和有限差分算法對模型求解,并給出違約風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格跳躍幅度的敏感性分析。最后選擇石化轉(zhuǎn)債進(jìn)行實(shí)證研究,并分析了市場價(jià)格和模型價(jià)格之間產(chǎn)生差異的原因。 

【文章來源】：蘇州大學(xué)江蘇省

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 問題及背景
    §1.1 可轉(zhuǎn)換債券的簡介
        §1.1.1 可轉(zhuǎn)換債券的定義和發(fā)展
        §1.1.2 可轉(zhuǎn)換債券的主要條款
        §1.1.3 可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型的文獻(xiàn)綜述
        §1.1.4 本文所研究的內(nèi)容
第二章 模型的建立
    §2.1 基本假設(shè)
    §2.2 建立模型
第三章 模型的求解
    §3.1 二叉樹算法
    §3.2 有限差分法
        §3.2.1 顯式差分法
        §3.2.2 加權(quán)隱式差分法
    §3.3 數(shù)值算例
第四章 實(shí)證研究
    §4.1 樣本選擇
    §4.2 石化轉(zhuǎn)債定價(jià)模型中各項(xiàng)參數(shù)估計(jì)
    §4.3 實(shí)證結(jié)果及分析
        §4.3.1 實(shí)證結(jié)果
        §4.3.2 對于理論價(jià)格與實(shí)際價(jià)格差異的分析
第五章 總結(jié)
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]可轉(zhuǎn)換公司債券復(fù)合期權(quán)定價(jià)方法[J]. 龔樸,何志偉.  系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用. 2006(01)
[2]有限元方法在可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)中的應(yīng)用[J]. 龔樸,趙海濱.  武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)(交通科學(xué)與工程版). 2004(02)
[3]布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型在可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)中的應(yīng)用[J]. 張德華,陶融.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 1999(06)



本文編號：3216079