風險價值VaR（Value at Risk）自上個世紀九十年代誕生以來，一直受到世界各國金融機構(gòu)和金融監(jiān)管部門的重視，已成為金融市場風險度量的主流方法，并正向著信用風險、流動性風險等其他金融風險管理領(lǐng)域滲透。我國開放式基金起步較晚。2001年9月，我國第一只開放式基金“華安創(chuàng)新”誕生，從此我國證券投資基金業(yè)進入了快速發(fā)展的新時期。與此同時，其面臨的市場風險也逐漸加大，特別是對于開放式股票型基金來說，由于其基金單位可以隨時贖回，且投資領(lǐng)域主要為上市公司股票，而股票市場的波動又是劇烈的，因此市場風險管理就顯得尤為重要。本文首先總結(jié)了我國開放式股票型基金風險度量方法，接著對VaR理論和GARCH模型做了詳細闡述。VaR理論部分主要介紹了VaR的概念、計算原理和計算方法（參數(shù)方法、歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法）以及VaR模型檢驗方法（Kupiec失敗率檢驗）。針對基金收益波動聚集性的特點，分別介紹了GARCH、GARCH-M、TARCH、EGARCH和PARCH模型。以期通過GARCH模型來描述收益序列的波動聚集性，進而計算VaR。實證分析部分首先對樣本基金進行統(tǒng)計描述，得出其收益序列均存在尖峰... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學遼寧省

【文章頁數(shù)】：84 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 導論
    1.1 選題背景及現(xiàn)實意義
    1.2 國內(nèi)外VaR研究現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢
    1.3 本文研究的主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排
第2章 開放式股票型基金風險度量方法概覽
    2.1 證券投資基金的含義及分類
        2.1.1 證券投資基金含義
        2.1.2 證券投資基金分類
    2.2 開放式股票型基金風險分析
    2.3 開放式股票型基金風險度量方法
        2.3.1 收益率標準差σ_p
        2.3.2 β系數(shù)
        2.3.3 決定系數(shù)R~2
        2.3.4 風險價值VaR
第3章 風險價值(VaR)理論分析
    3.1 簡要說明
    3.2 風險價值VaR內(nèi)涵及其延伸指標
        3.2.1 風險價值VaR內(nèi)涵
        3.2.2 VaR延伸指標
    3.3 風險價值VaR計算方法
        3.3.1 VaR計算的基本原理
        3.3.2 VaR計算理論基礎(chǔ)
        3.3.3 VaR參數(shù)方法
        3.3.4 VaR歷史模擬法
        3.3.5 VaR蒙特卡羅模擬法
    3.4 VaR檢驗—失敗頻率檢驗
第4章 GARCH類模型評介
    4.1 GARCH模型
    4.2 GARCH-M模型
    4.3 GARCH模型的非對稱形式
        4.3.1 TARCH模型
        4.3.2 EGARCH模型
        4.3.3 PARCH模型
    4.4 基于GARCH類模型，VaR計算原理
        4.4.1 基于GARCH模型，參數(shù)方法計算VaR原理
        4.4.2 基于GARCH模型，蒙特卡羅模擬計算VaR原理
第5章 實證分析:我國開放式股票型基金的VaR計算與分析
    5.1 樣本描述與假設檢驗
        5.1.1 樣本及數(shù)據(jù)選取
        5.1.2 正態(tài)性檢驗
        5.1.3 序列平穩(wěn)性檢驗
        5.1.4 序列相關(guān)性檢驗
        5.1.5 異方差檢驗
    5.2 基于GARCH類模型應用參數(shù)方法計算VaR
        5.2.1 模型選擇
        5.2.2 在三種分布假設下，基于GARCH(1，1)模型，計算VaR
        5.2.3 參數(shù)VaR模型檢驗
    5.3 基于GARCH(1，1)模型，應用蒙特卡羅模擬計算VaR
        5.3.1 MC VaR計算
        5.3.2 MC VaR模型檢驗
        5.3.3 VaR參數(shù)方法與蒙特卡羅模擬方法比較
第6章 結(jié)論
附錄
    附錄1
    附錄2
    附錄3
參考文獻
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]GARCH模型在我國深市風險度量中的應用研究[J]. 吳瓊,薛紅,王露琰.  廣西財經(jīng)學院學報. 2007(01)
[2]CVaR、VaR應用在RAROC的比較研究[J]. 方毅,張屹山.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2007(01)
[3]基于VAR模型的股指動態(tài)實證研究[J]. 付春娟,時勇,李靖榮.  商場現(xiàn)代化. 2006(06)
[4]投資組合的動態(tài)VaR度量及實證分析[J]. 侯寶同,杜子平.  統(tǒng)計與決策. 2006(01)
[5]風險管理的VaR方法[J]. 蔣中其,熊波,劉小明.  統(tǒng)計與決策. 2006(01)
[6]基于隨機波動模型的VaR的計算[J]. 孫米強,楊忠直,余素紅,宋軍.  管理工程學報. 2004(01)
[7]基于模擬退火算法的VaR-GARCH模型[J]. 王春峰,李剛,趙欣.  系統(tǒng)工程學報. 2003(01)
[8]基于GARCH模型的VaR方法對中國股市的分析[J]. 陳守東,俞世典.  吉林大學社會科學學報. 2002(04)
[9]應用極值理論計算在險價值（VaR）——對恒生指數(shù)的實證分析[J]. 周開國,繆柏其.  預測. 2002(03)
[10]極值理論（EVT）方法用于受險價值（VaR）計算的實證比較與分析[J]. 田宏偉,詹原瑞,邱軍.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2000(10)



本文編號：3186050