20世紀80年代以來,伴隨著信息經(jīng)濟學的廣泛應用和行為金融學的逐步興起,噪聲交易理論開始受到學術界的廣泛關注。噪聲交易理論與傳統(tǒng)金融理論最根本的區(qū)別在于,傳統(tǒng)投資理論是以投資人完全理性為前提,而噪聲交易理論則拋棄了投資者完全理性這一嚴格的假設條件,而是采用了有限理性的分析框架。通過應用結(jié)果表明,采用噪聲交易理論能夠?qū)鹑谑袌霎愊笞龀龈哒f服力的解答,因而它也迅速得到了學術界和實務界的廣泛認可。本文以證券市場上投資者的噪聲交易為研究對象,主要研究三個問題。一是在運用DSSW模型的相關結(jié)論的基礎上,采用進化博弈論的有關知識,建立證券投資者行為的進化博弈模型,并利用模型的均衡解來研究噪聲交易的存在機制;二是分析模型中的參數(shù)對證券投資者進化系統(tǒng)的影響過程,主要分析噪聲交易者風險厭惡系數(shù)、投資者噪聲交易風險、基礎性風險、投資者絕對風險厭惡系數(shù)以及證券市場的交易成本等參數(shù)對進化系統(tǒng)的影響;三是利用國內(nèi)證券市場2000-2008年期間影響系統(tǒng)進化的各參數(shù)取值,對我國證券投資者行為的進化結(jié)果及其均衡特征進行應用分析,并根據(jù)應用結(jié)果來進一步研究對促進我國證券市場上的投資者行為收斂于理性交易應具備的條件以... 

【文章來源】：南京航空航天大學江蘇省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究的背景及意義
        1.1.1 選題的背景
        1.1.2 本選題的研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 進化博弈論的研究現(xiàn)狀
        1.2.2 噪聲交易的研究現(xiàn)狀
    1.3 本文的研究思路與技術路線
        1.3.1 主要研究內(nèi)容
        1.3.2 技術路線
    1.4 創(chuàng)新與不足
        1.4.1 本文的創(chuàng)新點
        1.4.2 本文的不足之處
第二章 證券投資者行為的進化博弈
    2.1 進化博弈論概述
        2.1.1 進化博弈論的基本內(nèi)容
        2.1.2 應用進化博弈理論分析證券投資者行為的可行性
    2.2 證券投資者行為進化博弈的相關定義
        2.2.1 進化穩(wěn)定策略
        2.2.2 模仿者動態(tài)
第三章 證券投資者行為的進化博弈模型與均衡分析
    3.1 DSSW 噪聲交易模型及其改進
        3.1.1 噪聲交易的基本模型——DSSW 模型
        3.1.2 改進后的DSSW 模型
    3.2 投資者行為進化博弈模型
        3.2.1 模型的建立
        3.2.2 系統(tǒng)進化的均衡特征及其路徑選擇
第四章 進化系統(tǒng)的影響因素分析
    4.1 風險資本的預測偏差對系統(tǒng)進化的影響
        4.1.1 風險資本預測偏差對進化系統(tǒng)的影響機制
        4.1.2 風險資本預測偏差在進化系統(tǒng)中的應用分析
    4.2 投資者噪聲交易風險對系統(tǒng)進化的影響
        4.2.1 投資者噪聲交易風險對進化系統(tǒng)的影響機制
        4.2.2 投資者噪聲交易風險在進化系統(tǒng)中的應用分析
    4.3 基礎性風險對系統(tǒng)進化的影響
        4.3.1 基礎性風險對進化系統(tǒng)的影響機制
        4.3.2 基礎性風險在進化系統(tǒng)中的應用分析
    4.4 絕對風險厭惡系數(shù)對系統(tǒng)進化的影響
        4.4.1 絕對風險厭惡系數(shù)對進化系統(tǒng)的影響機制
        4.4.2 絕對風險厭惡系數(shù)在進化系統(tǒng)中的應用分析
    4.5 交易成本對系統(tǒng)進化的影響
        4.5.1 交易成本對進化系統(tǒng)的影響機制
        4.5.2 交易成本在進化系統(tǒng)中的應用分析
第五章 我國證券投資者行為進化博弈的應用分析
    5.1 我國證券市場投資者的行為特點
        5.1.1 新興市場的特征
        5.1.2 機構投資者概況
        5.1.3 個人投資者概況
    5.2 證券投資者進化行為的應用分析
        5.2.1 模型參數(shù)值的選取
        5.2.2 應用分析
        5.2.3 結(jié)果檢驗
    5.3 噪聲交易對證券市場的影響
        5.3.1 噪聲交易對證券市場流動性的影響
        5.3.2 噪聲交易對市場效率的影響
        5.3.3 噪聲交易對資產(chǎn)價格的影響
        5.3.4 噪聲交易對市場操縱行為的影響
    5.4 我國股市噪聲交易占主導地位的原因分析
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 基于投資者行為進化的相關建議
參考文獻
致謝
在學期間的研究成果及發(fā)表的學術論文
附錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]印花稅稅率調(diào)整對證券市場噪聲交易收益波動性影響的實證分析[J]. 劉放.  現(xiàn)代經(jīng)濟信息. 2008(06)
[2]進化博弈模型中有限理性個體學習機制設計框架[J]. 趙晗萍,馮允成,蔣家東.  系統(tǒng)工程. 2005(09)
[3]供應鏈企業(yè)合作競爭機制的演化博弈分析[J]. 王永平,孟衛(wèi)東.  管理工程學報. 2004(02)
[4]中國證券投資者的投資行為與個性特征[J]. 王壘,鄭小平,施俊琦,劉力.  心理科學. 2003(01)
[5]中國個體證券投資者交易行為的實證研究[J]. 李心丹,王冀寧,傅浩.  經(jīng)濟研究. 2002(11)
[6]信息不對稱與證券市場[J]. 于萬紅.  經(jīng)濟師. 2002(04)
[7]國外行為金融理論述評[J]. 劉志陽.  經(jīng)濟學動態(tài). 2002(03)
[8]行為金融、噪聲交易與中國證券市場主體行為特征研究[J]. 楊勝剛,盧向前.  湖南大學學報(社會科學版). 2002(01)
[9]證券市場中羊群行為的比較研究[J]. 宋軍,吳沖鋒.  統(tǒng)計研究. 2001(11)
[10]有限理性條件下的進化博弈理論[J]. 謝識予.  上海財經(jīng)大學學報. 2001(05)



本文編號：3145081