可轉(zhuǎn)換債券兼具股票與債券的優(yōu)點,深受發(fā)行人和投資者的歡迎。發(fā)行人需要制定正確的籌資決策以保證債券的順利發(fā)行與轉(zhuǎn)換成功,而投資者則需要制定正確的投資決策以規(guī)避風險并獲得預期收益,于是定價是否合理關(guān)系到可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行和轉(zhuǎn)換的成敗,因此可轉(zhuǎn)換債券的科學定價就成為關(guān)鍵�？赊D(zhuǎn)換債券價值由三部分組成,并且受具體條款影響。從我國的實際情況出發(fā),我國可轉(zhuǎn)換債券受贖回、回售、轉(zhuǎn)股價向下調(diào)整條款的限制和制約,含有多種期權(quán),這使得定價非常的復雜。在國際較為流行的幾種定價方法中,進行了比較和選擇,并進行了適當?shù)男拚?得出了具體條款下的定價模型。利用有限差分進行了近似的求解,并拿兩個典型例子進行了實證分析。其結(jié)果一是說明了具體條款對可轉(zhuǎn)換債券的價值有很大的影響,我們在制定具體條款時要進行多方面慎重的考慮;二是說明本文的方法有一定的局限性,有其自己的不足之處,仍然需要改進。 本文的創(chuàng)新之處在于對國際常見的幾種定價理論進行了比較和選擇,簡要說明了各自的應用條件和優(yōu)缺點;結(jié)合我國具體條款的內(nèi)容,得出了我國具體條款下的可轉(zhuǎn)換債券定價模型;利用有限元的思想,用有限差分方法進行離散化,對現(xiàn)實問題進行近似模擬,并通過程... 

【文章來源】：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學北京市

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
前言
    （一）、研究的背景與意義
    （二）、主要章節(jié)及內(nèi)容
    （三）、本文的創(chuàng)新點
一、可轉(zhuǎn)換債券的概念及可轉(zhuǎn)換債券發(fā)展概況
    （一）、可轉(zhuǎn)換債券的定義
    （二）、可轉(zhuǎn)換債券的常用術(shù)語及主要條款
    （三）、國內(nèi)外可轉(zhuǎn)換債券發(fā)展歷程
二、對可轉(zhuǎn)換債券定價理論的分析
    （一）、可轉(zhuǎn)換債券的價值構(gòu)成
    （二）、常用的可轉(zhuǎn)換債券的期權(quán)價值的定價公式
三、我國具體條款下的定價模型
    （一）、我國可轉(zhuǎn)換債券所隱含的期權(quán)
    （二）、可轉(zhuǎn)換債券期權(quán)價值的定價理論模型
四、我國可轉(zhuǎn)換債券的實證分析
    （一）、樣本點和計算方法的選擇
    （二）、中國可轉(zhuǎn)債定價模型的參數(shù)估計
    （三）、具體條款影響下的實證過程
五、實證結(jié)果分析
    （一）、具體條款的設(shè)計對可轉(zhuǎn)換債券價值有一定的影響
    （二）、理論價值和市場價值的關(guān)系
    （三）、本文的結(jié)論和建議
后記
附錄
參考文獻
中文詳細摘要



本文編號：3138112