論文通過研究有效市場理論體系,綜合使用游程檢驗與自相關(guān)檢驗兩種分析方法,實證檢驗了上海與深圳股票市場的有效程度。在此基礎(chǔ)上,分析了影響滬、深股市有效性水平的主要因素,并從信息傳導(dǎo)的角度提出增強(qiáng)我國股票市場有效性的建議。按照信息集的不同,有效市場可分為弱式有效、半強(qiáng)有效和強(qiáng)式有效三類。本文在分析回顧國內(nèi)學(xué)者己有的實證研究成果后,將側(cè)重點放在對我國股市弱有效水平的檢驗上,分別選擇以游程檢驗和序列自相關(guān)性檢驗,對滬、深兩市的弱有效性進(jìn)行了實證檢驗。游程檢驗的結(jié)果為:兩市有效性水平不斷提高,但全程統(tǒng)計量不支持滬市弱有效假設(shè)。深市全程統(tǒng)計量通過游程檢驗,體現(xiàn)出弱式有效的特性。自相關(guān)檢驗結(jié)論為:序列存在相關(guān)性,否定了收益序列的隨機(jī)波動特性。即價格沒有完全反映歷史信息,我們?nèi)匀豢梢酝ㄟ^分析以前的歷史信息推測股票價格,因而無論是上海股票市場,還是深圳股票市場,都沒有體現(xiàn)出顯著的“弱式有效”性質(zhì)來。實證檢驗結(jié)果表明我國股票市場未能完全達(dá)到弱有效水平,且從總體看,深市有效性要強(qiáng)于滬市。針對上述實證結(jié)果,本文基于信息對價格起作用經(jīng)歷的四個環(huán)節(jié),分析了我國股市效率還不夠高的原因,并提出了增強(qiáng)有效性的建議。 

【文章來源】：武漢科技大學(xué)湖北省

【文章頁數(shù)】：43 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 選題的背景和意義
        1.1.1 選題的背景
        1.1.2 選題的意義
    1.2 本文研究范圍的確定、研究思路及方法
        1.2.1 本文研究范圍的確定
        1.2.2 本文研究思路、方法及主要內(nèi)容
第2章 有效市場假設(shè)理論的產(chǎn)生、發(fā)展及爭論
    2.1 有效市場假說的起源
    2.2 有效市場假說的發(fā)展
    2.3 有效市場假說下的市場效率及其應(yīng)用價值
        2.3.1 證券市場的運行效率與配置效率
        2.3.2 有效市場假設(shè)理論在投資策略上的應(yīng)用
        2.3.3 有效市場假設(shè)理論對新興證券市場的指導(dǎo)意義
    2.4 有效市場理論的缺陷
        2.4.1 假設(shè)缺陷
        2.4.2 檢驗缺陷
        2.4.3 信息的不確定性
        2.4.4 市場有效假說無法解釋現(xiàn)實市場中存在的許多“異象”
        2.4.5 市場有效假說沒有涉及市場流動性的問題
第3章 中國滬、深股票二級市場弱式有效性實證研究
    3.1 我國股票市場有效性研究現(xiàn)狀綜述
    3.2 對滬深股市弱式有效性重新檢驗的意義
    3.3 利用游程檢驗滬、深股市的弱有效性
        3.3.1 游程檢驗方法簡介
        3.3.2 數(shù)據(jù)指標(biāo)、時間窗口的設(shè)定以及測算工具
        3.3.3 檢驗結(jié)果及實證分析
第4章 中國滬深股票市場波動性的統(tǒng)計描述與市場有效性檢驗
    4.1 股價波動與市場有效性的關(guān)系
    4.2 中國滬、深股市波動性的統(tǒng)計描述
    4.3 上證指數(shù)與深圳成指收益率序列的自相關(guān)性分析
        4.3.1 自相關(guān)檢驗方法簡介
        4.3.2 檢驗結(jié)果及實證分析
第5章 滬深股市弱有效實證檢驗結(jié)論及啟示
    5.1 檢驗結(jié)果小結(jié)
    5.2 我國證券市場有效性不強(qiáng)的原因分析
    5.3 提高我國股票市場有效性的建議
        5.3.1 建立有效的信息披露制度
        5.3.2 培育高素質(zhì)的投資者群體
結(jié)束語
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的論文及其它成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]中國股票市場的漸進(jìn)有效性研究[J]. 張兵,李曉明.  經(jīng)濟(jì)研究. 2003(01)
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[7]我國證券市場過度反應(yīng)了嗎?[J]. 沈藝峰,吳世農(nóng).  經(jīng)濟(jì)研究. 1999(02)
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博士論文
[1]中國證券市場超額收益研究[D]. 楊代平.暨南大學(xué) 2005
[2]證券市場有效性研究[D]. 丁志國.吉林大學(xué) 2004
[3]中國股票市場效率實證研究[D]. 趙云立.吉林大學(xué) 2004
[4]中國股市效率研究[D]. 周穎剛.廈門大學(xué) 2001

碩士論文
[1]中國證券市場有效性實證分析[D]. 包張靜.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2005
[2]中國股票市場有效性分析[D]. 徐軍忠.暨南大學(xué) 2001



本文編號：3008786