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我國(guó)封閉式基金市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性與價(jià)格波動(dòng)研究

發(fā)布時(shí)間:2021-01-23 03:54
  證券投資基金作為證券市場(chǎng)上最大的機(jī)構(gòu)投資者之一,憑借先進(jìn)的投資理念和操作手法,對(duì)證券市場(chǎng)的影響越來(lái)越大。封閉式基金作為證券投資基金的重要組成部分,雖然面臨市場(chǎng)份額的縮減,但仍然有長(zhǎng)期存在的價(jià)值和合理性。 本文主要對(duì)封閉式基金市場(chǎng)與股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的關(guān)聯(lián)性、封閉式基金市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)特性進(jìn)行研究。文中,首先回顧了封閉式基金風(fēng)險(xiǎn)研究的理論與方法,引出了超越傳統(tǒng)模型的協(xié)整理論與自回歸條件異方差模型;接著,基于國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)迅速發(fā)展的現(xiàn)實(shí),分別對(duì)上交所封閉式基金市場(chǎng)和股票市場(chǎng)、深交所封閉式基金市場(chǎng)和股票市場(chǎng)、中信基金指數(shù)與中信標(biāo)普300指數(shù)進(jìn)行了協(xié)整分析,以研究它們之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。然后,利用自回歸條件異方差模型系統(tǒng)研究了我國(guó)封閉式基金市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)特性,分析了基金市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特征。最后,對(duì)由實(shí)證分析得出的結(jié)論進(jìn)行了總結(jié),從不同角度提出了建議,并對(duì)封閉式基金的發(fā)展進(jìn)行了展望。 通過(guò)實(shí)證研究,本文得出的主要結(jié)論有:基金市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)具有正相關(guān)性和相互傳導(dǎo)性,存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系;基金市場(chǎng)之間價(jià)格波動(dòng)的傳導(dǎo)性很弱,不存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系;基金市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)具有集群性;基金收益率不服從正態(tài)... 

【文章來(lái)源】:河海大學(xué)江蘇省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】:85 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】:碩士

【文章目錄】:
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.4 研究的技術(shù)路線
    1.5 研究的特色與創(chuàng)新
第2章 封閉式證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)研究的理論與方法
    2.1 封閉式基金風(fēng)險(xiǎn)形式和特征
    2.2 封閉式基金風(fēng)險(xiǎn)研究的理論基礎(chǔ)
    2.3 封閉式基金價(jià)格波動(dòng)性分析的方法
    2.4 本章小結(jié)
第3章 我國(guó)證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)關(guān)聯(lián)性研究
    3.1 研究樣本和研究方法
    3.2 協(xié)整理論
    3.3 價(jià)格指數(shù)波動(dòng)的平穩(wěn)性和單整性檢驗(yàn)
    3.4 基金市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性
    3.5 基金市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)性
    3.6 本章小結(jié)
第4章 我國(guó)封閉式基金市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)研究
    4.1 ARCH類模型介紹
    4.2 樣本及收益率算法
    4.3 波動(dòng)集群性的圖示檢驗(yàn)
    4.4 基金收益率序列的相關(guān)性檢驗(yàn)
    4.5 基金收益率分布的正態(tài)性檢驗(yàn)
    4.6 基金收益率序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    4.7 擬合基金市場(chǎng)波動(dòng)的定量模型
    4.8 基金市場(chǎng)波動(dòng)的杠桿效應(yīng)檢驗(yàn)
    4.9 基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)效應(yīng)檢驗(yàn)
    4.10 本章小結(jié)
第5章 結(jié)論與建議
    5.1 本文主要結(jié)論
    5.2 思考與建議
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】:
期刊論文
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[2]中國(guó)股票市場(chǎng)、基金市場(chǎng)及國(guó)債市場(chǎng)間的協(xié)整關(guān)系研究[J]. 胡燕京,張方杰.  華東經(jīng)濟(jì)管理. 2005(02)
[3]股票月收益實(shí)際波動(dòng)率的實(shí)證研究[J]. 施紅俊,陳偉忠.  同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2005(02)
[4]銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)國(guó)債價(jià)格相關(guān)性的實(shí)證研究[J]. 李裕,梁婷.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2005(02)
[5]中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)的統(tǒng)計(jì)特征分析[J]. 劉仁和,陳柳欽.  現(xiàn)代管理科學(xué). 2005(01)
[6]對(duì)上海股票市場(chǎng)波動(dòng)性的ARCH研究[J]. 劉寧.  蘭州大學(xué)學(xué)報(bào). 2004(06)
[7]ARCH族模型在深滬A股中的應(yīng)用[J]. 耿源,賀晉,楊秋玲.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2004(11)
[8]中國(guó)能源消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的協(xié)整與誤差校正模型研究[J]. 馬超群,儲(chǔ)慧斌,李科,周四清.  系統(tǒng)工程. 2004(10)
[9]ARCH族波動(dòng)模型的理論與發(fā)展[J]. 歐陽(yáng)資生.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2004(10)
[10]我國(guó)期貨市場(chǎng)與國(guó)際期貨市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度分析與協(xié)整檢驗(yàn)[J]. 趙進(jìn)文.  中國(guó)軟科學(xué). 2004(05)



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