可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和股權(quán)的雙重特性,是企業(yè)再融資途徑中一種重要的融資工具�？赊D(zhuǎn)換債券在國外經(jīng)過一百五十多年的發(fā)展,已成為發(fā)達(dá)資本市場上相當(dāng)成熟、相當(dāng)普遍的融資工具。從我國證券市場來看,可轉(zhuǎn)換債券作為上市公司再融資的新途徑,在十多年前就開始試點發(fā)行了,但一直少有人問津。從2001年開始,這種局面有所改觀,希望通過利用可轉(zhuǎn)換債券在資本市場上融資的上市公司不斷增多,這標(biāo)志著我國可轉(zhuǎn)換債券市場面臨著新的發(fā)展機遇。以往我國企業(yè)偏重于股權(quán)融資而忽略了債權(quán)融資,導(dǎo)致債券市場沒有得到很好的發(fā)展。上市公司應(yīng)用可轉(zhuǎn)換債券這種金融工具進(jìn)行外部融資對于解決我國資本市場股權(quán)融資比例過高、證券品種單一和金融創(chuàng)新緩慢等現(xiàn)實問題有著重要意義。本文就是從企業(yè)融資的角度出發(fā),將可轉(zhuǎn)換債券作為企業(yè)的融資渠道之一加以比較分析,認(rèn)為可轉(zhuǎn)換債券融資與直接股權(quán)融資和債權(quán)融資相比能減少公司外部融資時同時面臨的多種股權(quán)性和債權(quán)性相關(guān)成本,對于企業(yè)來說具有明顯的融資優(yōu)勢。文章首先應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論剖析可轉(zhuǎn)換債券的屬性和本質(zhì),對可轉(zhuǎn)換債券融資在國內(nèi)外的發(fā)展歷史和現(xiàn)狀進(jìn)行總結(jié)和比較,為下文的研究作理論上的鋪墊。然后以一個模擬案例定量的分析了上市... 

【文章來源】：重慶大學(xué)重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 論文框架
    1.4 研究方法
2 可轉(zhuǎn)換債券概述
    2.1 可轉(zhuǎn)換債券的定義及特征
    2.2 可轉(zhuǎn)換債券的基本條款
3 中外可轉(zhuǎn)換債券市場的發(fā)展及現(xiàn)狀
    3.1 可轉(zhuǎn)換債券在國際上的發(fā)展及現(xiàn)狀
    3.2 可轉(zhuǎn)換債券在我國的發(fā)展歷程
4 可轉(zhuǎn)換債券融資的財務(wù)效應(yīng)比較
    4.1 可轉(zhuǎn)換債券融資與股權(quán)融資的比較
    4.2 可轉(zhuǎn)換債券融資與債券融資的比較
    4.3 可轉(zhuǎn)換債券融資對上市公司的吸引力
5 基于代理成本與信息不對稱成本下的融資方式選擇
    5.1 債權(quán)性和股權(quán)性的代理成本
        5.1.1 債權(quán)性代理成本與可轉(zhuǎn)換債券融資
        5.1.2 股權(quán)性代理成本與可轉(zhuǎn)換債券融資
    5.2 信息不對稱與財務(wù)危機成本
        5.2.1 信息不對稱下可轉(zhuǎn)換債券的間接股權(quán)融資作用
        5.2.2 模型的建立
        5.2.3 結(jié)論
    5.3 風(fēng)險不確定性帶來的成本
    5.4 小結(jié)
6 發(fā)展我國的可轉(zhuǎn)換債券市場
    6.1 中國可轉(zhuǎn)換債券市場存在的種種問題
    6.2 對我國可轉(zhuǎn)債市場未來發(fā)展的建議
7 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄



本文編號：2977305