本文選取上海A股指數(shù)與B股指數(shù),深圳A股指數(shù)與B股指數(shù)、香港恒生指數(shù),臺灣加權指數(shù)以及美國S&P500指數(shù)從2001年1月4日到2005年3月31日的日收盤價,利用協(xié)整理論分析國內股市間以及國內股市與美國股市間是否存在長期均衡的趨勢,此外進一步以脈沖響應函數(shù)和方差分解來分析各個股市受外生變量沖擊影響時,對指數(shù)間所造成的沖擊影響以及連動關系有無產(chǎn)生變化。經(jīng)由實證分析得到以下結果:1、各股市股價指數(shù)都無法拒絕存在單根的零假設,表示原始股價序列為非平穩(wěn)序列,各股市股價指數(shù)走勢呈現(xiàn)隨機漫步的情況。2、以Johansen極大似然法來檢驗兩兩股市間,四地股市間以及中美股市間的協(xié)整關系,結果表明只有上海股票市場與深圳股票市場,香港股票市場與美國股票市場以及四地股票市場間存在協(xié)整關系,他們之間有長期均衡的趨勢,上述任一組合形成的投資組合,將無法達到分散風險的目的。對中美股市進行協(xié)整檢驗,結果顯示他們之間并不存在長期的均衡關系,這與張福等在2004年對中美股市協(xié)整關系分析的結論相反。3、誤差修正模型結果指出上海A股,深圳B股、恒生指數(shù)和加權指數(shù)在短期偏離均衡時,仍可經(jīng)由誤差修正項的調整而回到長期... 

【文章來源】：電子科技大學四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
第一章 緒論
    1.1 選題意義
    1.2 國內外文獻綜述及評述
    1.3 本文主要內容
第二章 協(xié)整理論的一般性分析方法
    2.1 單位根過程與檢定方法
        2.1.1 單位根過程定義
        2.1.2 單位根檢驗方法
    2.2 協(xié)整與誤差修正模型
        2.2.1 協(xié)整的概念
        2.2.2 誤差修正模型
        2.2.3 協(xié)整關系的檢驗方法
    2.3 因果關系檢驗
    2.4 脈沖響應分析
    2.5 方差分解
第三章 實證結果及分析
    3.1 資料的來源與處理
        3.1.1 基本統(tǒng)計量
        3.1.2 相關系數(shù)矩陣
    3.2 單位根檢驗
        3.2.1 ADF 單根檢驗模式
        3.2.2 KPSS 單根檢定模式
    3.3 協(xié)整關系的檢驗
        3.3.1 兩兩股市間協(xié)整關系的檢驗
        3.3.3 四地股票市場間協(xié)整關系的檢驗
        3.3.4 中美股市間協(xié)整關系的檢驗
    3.4 向量誤差修正模（VECM）型分析
        3.4.1 兩兩股市間的誤差修正模型
        3.4.2 四地股市間的誤差修正模型
    3.5 因果關系檢驗
    3.6 脈沖響應分析和方差分解
        3.6.1 脈沖響應分析
        3.6.2 預測誤差方差分解
第四章 結論與展望
    4.1 結論
    4.2 啟示和展望
致謝
參考文獻
附錄
個人簡歷
攻讀碩士期間的科研成果


【參考文獻】：
期刊論文
[1]上海綜合和深圳成分股指的協(xié)整性檢驗[J]. 劉云鋒.  內蒙古科技與經(jīng)濟. 2004(11)
[2]中美股市協(xié)整關系的實證分析[J]. 張福,趙華,趙媛媛.  統(tǒng)計與決策. 2004(02)
[3]上海、深圳兩地成分指數(shù)與綜合指數(shù)的協(xié)整性對比[J]. 譚瑞玲,王斌會.  經(jīng)濟師. 2003(12)
[4]中國股市股價指數(shù)變動的協(xié)整研究[J]. 李姝,呂光明.  遼寧師范大學學報. 2001(05)
[5]我國A股市場與B股市場的協(xié)整研究[J]. 高翔.  決策借鑒. 2001(04)
[6]上證指數(shù)與深證指數(shù)協(xié)整性研究[J]. 徐龍炳.  鎮(zhèn)江師專學報(社會科學版). 1998(04)



本文編號：2931011