發(fā)布時(shí)間：2020-12-20 05:01

　　本文選取了2005-2014年深證中小板上市公司的數(shù)據(jù),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資約束關(guān)系進(jìn)行了定量分析。本文研究發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資能夠緩解企業(yè)融資約束,只有在貨幣政策緊縮時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)投資效應(yīng)更為顯著;相比于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資持股的企業(yè),有風(fēng)險(xiǎn)投資持股企業(yè)融資約束受到緊縮性貨幣政策的影響比較小,并且對(duì)企業(yè)融資約束的緩解作用在高成長(zhǎng)性的、小規(guī)模企業(yè)中能夠充分體現(xiàn)。本文進(jìn)一步研究了風(fēng)險(xiǎn)投資效應(yīng)發(fā)揮的途徑,發(fā)現(xiàn)在貨幣政策緊縮時(shí)期,由于外部投資者需要更多信息進(jìn)行甄別,這時(shí),風(fēng)險(xiǎn)投資的"認(rèn)證效應(yīng)"得以凸顯,這為風(fēng)險(xiǎn)投資效應(yīng)的理論提供了新的解釋,為理解風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)資本市場(chǎng)上的行為表現(xiàn)提供了新的視角。 

【文章來(lái)源】：金融評(píng)論. 2019年03期 北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：17 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述與假設(shè)的提出
    （一） 文獻(xiàn)綜述
        1．風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資
        2．貨幣政策對(duì)企業(yè)融資的影響
    （二） 研究假設(shè)的提出
三、研究設(shè)計(jì)
    （一） 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    （二） 模型設(shè)定和變量定義
        1．模型設(shè)定及實(shí)證方法
        2．變量定義
    （三） 描述性統(tǒng)計(jì)
四、實(shí)證結(jié)果及分析
    （一） 風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資
    （二） 貨幣政策緊縮條件下風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)企業(yè)融資的影響
    （三） 控制企業(yè)規(guī)模、成長(zhǎng)性的檢驗(yàn)
    （四） 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    （五） 風(fēng)險(xiǎn)投資的渠道效應(yīng)檢驗(yàn)
五、結(jié)論



本文編號(hào)：2927253