本文提出了國(guó)債收益率曲線(xiàn)分解與預(yù)測(cè)的方法。我們認(rèn)為期望利率變化、債券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和凸性偏差是影響收益率曲線(xiàn)的三個(gè)重要因素。結(jié)合理論分解模型,我們提出兩種方法對(duì)國(guó)債的收益率進(jìn)行分解,并給出了分解的結(jié)果。實(shí)證分析表明:在三個(gè)影響因素中,債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)對(duì)國(guó)債收益率曲線(xiàn)的影響最為關(guān)鍵,凸性偏差的影響較小且相對(duì)平穩(wěn);不同的時(shí)期,期望利率對(duì)收益率曲線(xiàn)的影響方向并不相同,其影響的正負(fù)與金融市場(chǎng)的周期性有關(guān)�；谏鲜鲅芯拷Y(jié)論,我們提出回報(bào)率預(yù)測(cè)五步法,構(gòu)建了債券投資組合回報(bào)的分析方法。 

【文章來(lái)源】：經(jīng)濟(jì)學(xué)報(bào). 2019年03期 第24-43頁(yè) CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：20 頁(yè)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：2909730