轉(zhuǎn)型國(guó)家的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)是建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系包括商品市場(chǎng)、原材料市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)等。其中資本市場(chǎng)在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要的作用,資本市場(chǎng)已經(jīng)不僅僅是傳統(tǒng)意義上的將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為資本的場(chǎng)所,它在提高資源配置效率,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用越來(lái)越明顯,是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不可或缺的組成部分。無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家都把資本市場(chǎng)的發(fā)展作為重中之重,轉(zhuǎn)型國(guó)家也不例外。轉(zhuǎn)型國(guó)家在建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中,也非常重視資本市場(chǎng)的作用,把資本市場(chǎng)的建立作為完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要內(nèi)容。轉(zhuǎn)型國(guó)家資本市場(chǎng)的建立基本上都是參考發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的模式,但是這些國(guó)家資本市場(chǎng)在建立的過(guò)程中由于轉(zhuǎn)型的道路、轉(zhuǎn)型的模式、轉(zhuǎn)型的目標(biāo)、轉(zhuǎn)型的方式的不同,資本市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程和特點(diǎn)是有差異的,在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的地位和作用也不同。由于轉(zhuǎn)型國(guó)家資本市場(chǎng)缺乏成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家資本市場(chǎng)的自然演進(jìn)過(guò)程,資本市場(chǎng)制度的建立是政府“設(shè)計(jì)”和“移植”的結(jié)果,因此這些國(guó)家資本市場(chǎng)的發(fā)展兼具轉(zhuǎn)型和新興市場(chǎng)雙重特征。轉(zhuǎn)型國(guó)家資本市場(chǎng)是在一片“空地”上建起資本市場(chǎng)的框架,這個(gè)框架在實(shí)踐中需要經(jīng)受各種環(huán)境的考驗(yàn),資本市場(chǎng)存在較多的不確定因素。 俄羅斯經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型走的是“激進(jìn)式”道路,資本市場(chǎng)的建立和發(fā)展走的同樣是“激進(jìn)式”道路。無(wú)論是制度的建設(shè)還是自由化的推進(jìn),俄羅斯資本市場(chǎng)從一開(kāi)始就采取了成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的模式,這種大刀闊斧的改革模式對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。從俄羅斯資本市場(chǎng)的發(fā)展軌跡看,可以明顯的分成兩個(gè)階段,2000年前資本市場(chǎng)發(fā)展的萌芽階段和2000年后資本市場(chǎng)發(fā)展的成熟階段。本文對(duì)于轉(zhuǎn)型時(shí)期各個(gè)階段俄羅斯資本市場(chǎng)發(fā)展的問(wèn)題進(jìn)行了分析,包括資本市場(chǎng)建立的初始條件、資本市場(chǎng)的建立過(guò)程、資本市場(chǎng)的特點(diǎn)、資本市場(chǎng)的影響因素、資本市場(chǎng)的作用、資本市場(chǎng)的效率等。 首先是資本市場(chǎng)建立的初始條件,資本市場(chǎng)的建立受到一系列約束條件的共同作用,這些約束條件在資本市場(chǎng)建立和發(fā)展的過(guò)程中發(fā)揮了不同的作用;其次是資本市場(chǎng)的演進(jìn)過(guò)程,這里用新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論分析俄羅斯資本市場(chǎng)制度的演進(jìn),用產(chǎn)權(quán)理論闡述了俄羅斯經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中,產(chǎn)權(quán)的明晰化與資本市場(chǎng)演進(jìn)的關(guān)系,用制度變遷理論解釋資本市場(chǎng)制度的演進(jìn);俄羅斯資本市場(chǎng)在1998年資本市場(chǎng)危機(jī)前后表現(xiàn)有很大的差異,本文以資本市場(chǎng)危機(jī)為界將資本市場(chǎng)的發(fā)展分為兩個(gè)階段,2000年前,資本市場(chǎng)是處于發(fā)展萌芽階段,這個(gè)階段主要是市場(chǎng)制度的建立,資本市場(chǎng)的波動(dòng)較大,2000年后,資本市場(chǎng)進(jìn)入發(fā)展成熟階段,這個(gè)階段主要是市場(chǎng)制度的完善,資本市場(chǎng)趨向穩(wěn)定;對(duì)于資本市場(chǎng)發(fā)展的早期階段,重點(diǎn)分析了政府和公司治理結(jié)構(gòu)這兩個(gè)影響資本市場(chǎng)的關(guān)鍵性因素,通過(guò)新政治經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,揭示政府向金融工業(yè)集團(tuán)做出的妥協(xié)給資本市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)的影響。轉(zhuǎn)型后俄羅斯形成了內(nèi)部人控制的公司治理結(jié)構(gòu),這種公司治理結(jié)構(gòu)同樣影響了資本市場(chǎng)的發(fā)展;俄羅斯資本市場(chǎng)危機(jī)是內(nèi)外部原因共同作用的結(jié)果,通過(guò)分析揭示了資本市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題及表現(xiàn);資本市場(chǎng)危機(jī)后,俄羅斯資本市場(chǎng)逐漸走上正軌,市場(chǎng)規(guī)模和影響力不斷擴(kuò)大,資本市場(chǎng)的各種市場(chǎng)功能逐漸完善;俄羅斯資本市場(chǎng)走過(guò)了十多年的歷史,正在從不成熟走向成熟,一個(gè)重要的標(biāo)志是市場(chǎng)的穩(wěn)定性在增強(qiáng),這和國(guó)家在轉(zhuǎn)型過(guò)程中采取的產(chǎn)權(quán)明晰、經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化有關(guān)。本文根據(jù)俄羅斯資本市場(chǎng)從1995年至今的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),利用Eviews軟件分析資本市場(chǎng)的有效性。最后是根據(jù)俄羅斯資本市場(chǎng)在轉(zhuǎn)型中的特征,分析中國(guó)資本市場(chǎng)在發(fā)展中存在的問(wèn)題及解決的途徑。 通過(guò)對(duì)俄羅斯資本市場(chǎng)演進(jìn)、特征、影響因素、功能、有效性等方面的分析,本文揭示了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型在資本市場(chǎng)發(fā)展中的關(guān)鍵作用,認(rèn)為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的制度結(jié)構(gòu)建設(shè)與資本市場(chǎng)發(fā)展存在耦合關(guān)系。在資本市場(chǎng)發(fā)展的不同階段,這種耦合關(guān)系是不一樣的。在資本市場(chǎng)發(fā)展的早期,適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的制度結(jié)構(gòu)雖然早早就被政府“設(shè)計(jì)”和“移植”到資本市場(chǎng)上,但由于受到約束條件的限制,尤其是轉(zhuǎn)型后的經(jīng)濟(jì)衰退和糟糕的公司治理結(jié)構(gòu)的限制,資本市場(chǎng)的各項(xiàng)制度無(wú)法正常發(fā)揮作用。進(jìn)入到資本市場(chǎng)發(fā)展的后期,隨著產(chǎn)權(quán)明晰化、市場(chǎng)監(jiān)管到位,市場(chǎng)參與者投資意識(shí)的提高,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的制度機(jī)構(gòu)在資本市場(chǎng)中的作用越來(lái)越大,俄羅斯資本市場(chǎng)的發(fā)展也越來(lái)越好。隨著俄羅斯資本市場(chǎng)的快速發(fā)展,資本市場(chǎng)效率不斷提高,資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用越來(lái)越大,俄羅斯資本市場(chǎng)已經(jīng)接近轉(zhuǎn)型初期政府所設(shè)想的成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的市場(chǎng)體系。
【學(xué)位單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位年份】：2008
【中圖分類】：F831.51
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
圖表目錄
緒論
    0.1 選題的目的、理論與現(xiàn)實(shí)意義
    0.2 文獻(xiàn)綜述
    0.3 目前研究存在的不足及預(yù)期解決的問(wèn)題
        0.3.1 目前研究的不足
        0.3.2 本文要解決的問(wèn)題
    0.4 研究思路及創(chuàng)新
        0.4.1 研究思路
        0.4.2 選題的研究特色和創(chuàng)新之處
    0.5 論文的基本框架
1 俄羅斯經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與資本市場(chǎng)發(fā)展的相關(guān)問(wèn)題
    1.1 資本市場(chǎng)的建立受制于其經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的模式與進(jìn)程
        1.1.1 “休克療法”的基本邏輯及其對(duì)資本市場(chǎng)建立的影響
        1.1.2 漸進(jìn)改革的邏輯及其對(duì)資本市場(chǎng)建立的影響
    1.2 轉(zhuǎn)型時(shí)期資本市場(chǎng)的發(fā)展具有自身特性
        1.2.1 關(guān)于轉(zhuǎn)型時(shí)期資本市場(chǎng)功能的一般性與特殊性
        1.2.2 轉(zhuǎn)型時(shí)期資本市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的一般性與特殊性
    1.3 相關(guān)概念及基本理論工具
        1.3.1 基本概念
        1.3.2 主要理論工具
    1.4 本章小結(jié)
2 俄羅斯資本市場(chǎng)建立的條件
    2.1 蘇聯(lián)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)改革與俄羅斯轉(zhuǎn)型
        2.1.1 蘇聯(lián)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)概述
        2.1.2 蘇聯(lián)時(shí)期的財(cái)政體制
        2.1.3 蘇聯(lián)時(shí)期的金融體系
        2.1.4 蘇聯(lián)后期的改革與經(jīng)濟(jì)危機(jī)
    2.2 俄羅斯資本市場(chǎng)建立的初始條件
        2.2.1 俄羅斯資本市場(chǎng)建立的一般條件
        2.2.2 俄羅斯資本市場(chǎng)建立的基礎(chǔ)條件
        2.2.3 影響俄羅斯資本市場(chǎng)建立的強(qiáng)制約束條件
    2.3 本章小結(jié)
3 俄羅斯資本市場(chǎng)的建立及特點(diǎn)
    3.1 沙皇俄國(guó)時(shí)期的資本市場(chǎng)
        3.1.1 圣彼得堡證券交易所的歷史
        3.1.2 交易品種
        3.1.3 交易所的交易系統(tǒng)
        3.1.4 市場(chǎng)危機(jī)
    3.2 俄羅斯資本市場(chǎng)的建立
        3.2.1 俄羅斯資本市場(chǎng)目標(biāo)模式選擇
        3.2.2 俄羅斯資本市場(chǎng)建立的制度演變
    3.3 俄羅斯資本市場(chǎng)的基本結(jié)構(gòu)
        3.3.1 兩級(jí)市場(chǎng)體系的形成
        3.3.2 全國(guó)體系的證券交易所
        3.3.3 俄羅斯資本市場(chǎng)的構(gòu)成
    3.4 俄羅斯資本市場(chǎng)的特點(diǎn)
        3.4.1 俄羅斯政府債券市場(chǎng)的特點(diǎn)
        3.4.2 俄羅斯股票市場(chǎng)的特點(diǎn)
    3.5 大規(guī)模私有化背景下的證券投資基金會(huì)
        3.5.1 證券投資基金會(huì)的作用
        3.5.2 證券投資基金會(huì)的設(shè)計(jì)
        3.5.3 私有化后證券投資基金會(huì)的表現(xiàn)
        3.5.4 證券投資基金會(huì)存在的問(wèn)題
        3.5.5 證券投資基金會(huì)的評(píng)價(jià)
    3.6 本章小結(jié)
4 影響俄羅斯資本市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵因素
    4.1 公司治理結(jié)構(gòu)與資本市場(chǎng)發(fā)展
        4.1.1 成熟市場(chǎng)的公司治理模式
        4.1.2 俄羅斯公司治理模式與資本市場(chǎng)的關(guān)系
        4.1.3 俄羅斯公司治理結(jié)構(gòu)和資本市場(chǎng)
    4.2 政府與資本市場(chǎng)關(guān)系
        4.2.1 轉(zhuǎn)型時(shí)期政府經(jīng)濟(jì)職能
        4.2.2 俄羅斯政府職能的變化
        4.2.3 政府在資本市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中的影響
    4.3 本章小結(jié)
5 俄羅斯資本市場(chǎng)危機(jī)及危機(jī)后資本市場(chǎng)發(fā)展
    5.1 1998 年的金融危機(jī)
        5.1.1 金融危機(jī)簡(jiǎn)述
        5.1.2 金融危機(jī)的原因分析
        5.1.3 資本市場(chǎng)危機(jī)分析
    5.2 危機(jī)后的資本市場(chǎng)
        5.2.1 危機(jī)后資本市場(chǎng)的恢復(fù)和發(fā)展
        5.2.2 危機(jī)后資本市場(chǎng)發(fā)展的影響因素
        5.2.3 危機(jī)后俄羅斯資本市場(chǎng)的發(fā)展特點(diǎn)
    5.3 本章小結(jié)
6 俄羅斯資本市場(chǎng)在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時(shí)期的作用與效率
    6.1 資本市場(chǎng)在俄羅斯轉(zhuǎn)型時(shí)期的作用
        6.1.1 強(qiáng)化市場(chǎng)籌資
        6.1.2 改善公司治理
        6.1.3 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
        6.1.4 調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)
        6.1.5 解決流動(dòng)性過(guò)剩
    6.2 俄羅斯轉(zhuǎn)型時(shí)期資本市場(chǎng)的效率
    6.3 俄羅斯轉(zhuǎn)型時(shí)期資本市場(chǎng)建設(shè)的基本成就
    6.4 本章小結(jié)
7 研究結(jié)論與啟示
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的啟示
    7.3 研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀博士學(xué)位期間發(fā)表論文以及參加科研情況

【參考文獻(xiàn)】

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