人民幣匯率是近年來比較熱的話題。目前的研究主要集中在人民幣匯率升值形式、匯率形成機(jī)制、匯率預(yù)測、人民幣匯率避險(xiǎn)方法、人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)等問題上。但是，由于人民幣在國際外匯市場中的份額還相對較小，關(guān)于人民幣匯率的研究力量和程度不如其它主要貨幣，而且有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的研究大多是從定性的角度刻畫的；同時，由于匯率的波動帶來風(fēng)險(xiǎn)，且升值的預(yù)期下風(fēng)險(xiǎn)會擴(kuò)大幾乎是必然的；所以本研究采用定量分析的方法來刻畫人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)。 外匯衍生品除了有規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的作用，還從市場的角度反映了當(dāng)前條件下市場對未來匯率的預(yù)期。因此，本研究選用了在人民幣匯率升值條件下的人民幣外匯衍生品作為研究對象。利用衍生品的未來預(yù)期，作為未來實(shí)際匯率在當(dāng)前人民幣升值條件下的近似。并且通過將衍生品報(bào)價看作隨機(jī)過程，利用時間序列分析的隨機(jī)過程模型，來刻畫預(yù)期匯率的對數(shù)回報(bào)序列，通過刻畫和掌握回報(bào)序列的方差序列，也即掌握了未來預(yù)期的匯率的風(fēng)險(xiǎn)。通過對數(shù)據(jù)的預(yù)處理，本研究選擇了GARCH類模型來定量掌握風(fēng)險(xiǎn)的演化；通過對來自芝加哥商業(yè)交易所(CME)的2007年度人民幣無本金交割遠(yuǎn)期10類合約建立GARCH類模型，并進(jìn)行定量分析，得到了一定的結(jié)論。 對于當(dāng)前人民幣實(shí)際匯率升值的行為，這里也進(jìn)行了類似的刻畫；另外，對于升值的速度，還借鑒了物理學(xué)中的“位移-速度-加速度”概念，并通過簡單的二次多項(xiàng)式函數(shù)曲線擬合，刻畫了升值速度。通過對比2007年度12個月及2008年度前5個月人民幣對美元匯率升值速度，發(fā)現(xiàn)2008年前5個月的升值速度比2007年一整年的速度提升了近10倍。并在這樣的對比下，也得出了其他一些結(jié)論。
【學(xué)位單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2008
【中圖分類】：F832.6;F832.5
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章緒論
    1.1 課題背景及意義
    1.2 國內(nèi)外研究狀況
    1.3 主要研究內(nèi)容
第2章金融衍生產(chǎn)品
    2.1 外匯市場
        2.1.1 國際外匯市場
        2.1.2 國內(nèi)外匯市場
    2.2 金融衍生產(chǎn)品概述
        2.2.1 外匯衍生產(chǎn)品簡介
        2.2.2 外匯衍生品交易情況
    2.3 外匯風(fēng)險(xiǎn)和避險(xiǎn)示例
        2.3.1 外匯風(fēng)險(xiǎn)示例
        2.3.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)避險(xiǎn)示例
    2.4 無本金交割遠(yuǎn)期
        2.4.1 無本金交割遠(yuǎn)期的概念和示例
        2.4.2 利用無本金交割遠(yuǎn)期合約套利與遠(yuǎn)期定價
    2.5 本章小結(jié)
第3章風(fēng)險(xiǎn)和研究方法
    3.1 風(fēng)險(xiǎn)
        3.1.1 風(fēng)險(xiǎn)的概念
        3.1.2 金融風(fēng)險(xiǎn)分類和特點(diǎn)
        3.1.3 風(fēng)險(xiǎn)度量
    3.2 人民幣無本金交割遠(yuǎn)期數(shù)據(jù)預(yù)處理
        3.2.1 數(shù)據(jù)來源
        3.2.2 數(shù)據(jù)特征
    3.3 刻畫回報(bào)的模型類
        3.3.1 刻畫回報(bào)模型類綜述
        3.3.2 （G）ARCH類模型
    3.4 本章小結(jié)
第4章人民幣對美元NDF風(fēng)險(xiǎn)評價
    4.1 模型和方法
        4.1.1 均值修正
        4.1.2 建立（G）ARCH模型的基本步驟
    4.2 各合約模型建立過程
        4.2.1 回報(bào)數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        4.2.2 ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)
        4.2.3 自相關(guān)和偏相關(guān)性初定模型階數(shù)
        4.2.4 模型參數(shù)估計(jì)
        4.2.5 模型后驗(yàn)檢驗(yàn)
        4.2.6 模型修正
    4.3 風(fēng)險(xiǎn)分析
    4.4 2007年實(shí)際匯率風(fēng)險(xiǎn)評估
        4.4.1 2007年實(shí)際匯率升值形態(tài)
        4.4.2 2007年實(shí)際匯率升值速度刻畫
        4.4.3 2007年實(shí)際匯率風(fēng)險(xiǎn)刻畫
        4.4.4 2008年前5個月實(shí)際匯率升值形態(tài)刻畫
    4.5 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 汪程程;;人民幣匯率與我國進(jìn)出口貿(mào)易影響的分析[J];中國商貿(mào);2011年23期

2 韓衛(wèi);;人民幣匯率紛爭引發(fā)的思考[J];現(xiàn)代營銷(學(xué)苑版);2011年08期

3 郭其友;陳銀忠;;人民幣匯率升值下的輸入型通貨膨脹——基于遞歸SVAR模型的經(jīng)驗(yàn)分析[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)家;2011年08期

4 王躍華;;人民幣匯率升值對浙江省主要出口商品的影響分析[J];國際商務(wù)(對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào));2011年04期

5 鄭少華;;人民幣匯率升值對中國貨物貿(mào)易的影響及對策建議[J];特區(qū)經(jīng)濟(jì);2011年07期

6 鄧璇;;人民幣匯率與中美貿(mào)易逆差思考[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2011年15期

7 王蒙周;;人民幣匯率升值對中國對外貿(mào)易影響的探析[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2011年24期

8 任薇君;;人民幣匯率升值 企業(yè)避險(xiǎn)正當(dāng)時[J];中國外匯;2011年11期

9 倪東明;;人民幣匯率與中美貿(mào)易摩擦的協(xié)同分析[J];華北電力大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版);2011年04期

10 周陽;;人民幣匯率變動對我國物價水平的傳遞效應(yīng)[J];商業(yè)研究;2011年08期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 欒培強(qiáng);人民幣匯率變動對物價和資產(chǎn)價格影響的實(shí)證分析[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

2 嚴(yán)敏;境內(nèi)外人民幣即遠(yuǎn)期市場間聯(lián)動與定價權(quán)歸屬[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2010年

3 劉太宇;黃河灘區(qū)牧草瘤胃降解特性與肉用綿羊日糧營養(yǎng)生理調(diào)控研究[D];河南農(nóng)業(yè)大學(xué);2008年

4 江世勇;基于混沌理論的人民幣兌美元匯率研究[D];南開大學(xué);2010年

5 趙向輝;日糧非纖維性碳水化合物對人工瘤胃發(fā)酵、微生物合成和纖維分解菌菌群的影響[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2012年

6 周陽;人民幣匯率機(jī)制及其宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)[D];華中科技大學(xué);2011年

7 李志紅;糖尿病足患者外周血基質(zhì)金屬蛋白酶-2和-9表達(dá)的研究[D];河北醫(yī)科大學(xué);2011年

8 劉潔;肉用綿羊飼料代謝能與代謝蛋白質(zhì)預(yù)測模型的研究[D];中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院;2012年

9 郭嫣秋;瘤胃產(chǎn)甲烷菌定量檢測與微生物菌群調(diào)控研究[D];浙江大學(xué);2008年

10 杜鵬;中國跨境資金流動管理研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 吳亞瓊;人民幣匯率升值對中國外貿(mào)的影響及對策建議[D];山東大學(xué);2012年

2 劉新霞;人民幣匯率升值對中國外貿(mào)的影響及對策建議[D];山東大學(xué);2012年

3 高洋;黑麥草NDF組成及粒度對山羊采食行為、瘤胃發(fā)酵和瘤胃養(yǎng)分降解動力學(xué)的影響[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2011年

4 姚洪珊;基于NDF的人民幣即期匯率預(yù)測[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2010年

5 王金利;日糧NDF水平對斷奶獺兔生長性能、腸道免疫和盲腸微生物數(shù)量的影響[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2012年

6 劉芝江;人民幣匯率升值對中國三大產(chǎn)業(yè)的影響及應(yīng)采取的對策[D];遼寧大學(xué);2011年

7 錢淇;從人民幣NDF匯率角度看人民幣升值預(yù)期的計(jì)量及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)[D];上海外國語大學(xué);2012年

8 涂潔雯;人民幣匯率升值對中國股價的影響研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

9 覃熊妃;人民幣匯率升值對我國貿(mào)易模式結(jié)構(gòu)的影響研究[D];大連理工大學(xué);2011年

10 費(fèi)立強(qiáng);離岸和在岸人民幣衍生品市場及關(guān)聯(lián)[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

本文編號：2875488